标普警告称恒大地产可能出现“螺旋式下跌”
中国恒大集团(China Evergrande Group)债券跌至创纪录低点,标普全球评级(S&P Global Ratings)警告称,随着债权人对这家全球负债最多的开发商失去信心,可能出现“螺旋式下降”。
“恒大的流动性状况恶化的速度更快,超出了我们之前的预期,”以周润发(Matthew Chow)为首的标普分析师周四晚些时候在香港的一份报告中写道。“该公司的拒付风险正在升级,不仅是2022年到期的大量公共债券,还有未来12个月到期的银行和信托贷款以及其他债务。”
这家信用评级公司将恒大的评级下调了两个等级,至CCC,仅比违约借款人的评级高出四个等级。这是标普在不到两周内第二次下调评级,此前惠誉评级(Fitch Ratings)和穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)也采取了类似举措。恒大没有回复记者的置评请求。
恒大地产背负着3000亿美元的债务,并与众多银行有关联,它正在努力安抚投资者。由于拖欠供应商货款的情况有所增加,以及财新(Caixin)的一篇报道称,债权人对该公司的索赔将集中在广州一家法院,这表明诉讼案件有所增加,人们的担忧正在加剧。任何违约都可能给金融体系带来冲击波,扰乱银行、信托公司、债券市场和中国房主。
彭博社(bloomberg)汇编的数据显示,截至上午9点01分,恒大集团2025年到期的美元纸币下跌了4.2美分,至37美分,创历史新低。该股一度下跌5.7%,将今年的跌幅扩大至65%。
标普指出,由于承包商声称恒大地产拖延付款,围绕合同付款的纠纷正在上升。标普表示,这些承包商正申请冻结资产,以寻求在法庭上解决纠纷,这对负面媒体报道和贷款机构的风险调整造成了影响。
标普表示:“资产冻结数量稳步增加,表明流动性紧张。”“恒大从金融机构获得资金的渠道比预期受到更大的限制。随着新闻报道继续负面,该公司可能会经历一个相当大的‘螺旋式下降’,贷款机构可能会进一步收紧对该公司的风险敞口。”
争议和流动性收紧正值巨额债务迫近之际。标准普尔估计,未来12个月,这家开发商有人民币2400亿元(合370亿美元)的票据和应付贸易款项需要结算,其中约1,000亿元将在今年到期。
根据巴克莱(Bloomberg Barclays)的指数,恒大的困境一直在给中国风险较高的美元债券带来压力,推动垃圾级债券相对于投资级债券的收益率升至2020年3月以来的最高水平。但利差已经缩小,中国垃圾美元债券的收益率创下一年多来的最大三日跌幅。
恒大正在加大资产销售以削减债务,今年已经筹集了80多亿美元。本周早些时候,该公司宣布以4.18亿美元出售其互联网部门的股份后,其股票和债券上涨。
中国不断升级的房地产限制措施可能会给恒大地产的销售增加压力。周四晚些时候,北京堵塞了购房的漏洞,称离婚人士在三年内,如果他们已婚时拥有的房产数量超过了允许的限额,就不能再购买房产。
“恒大正在进入一个恶性循环,”中国人寿富兰克林(China Life Franklin)的投资组合经理Eddie Chia表示。“它受到负面新闻的负面反馈循环的影响。”
中国恒大集团 标普警告 恒大地产