疫情因素叠加带量采购政策显效 前三季度过半药企大幅削减销售费用

本报记者 张敏

《证券日报》记者梳理2020年医药生物行业前三季度数据发现，该板块超过一半的上市公司销售费用减少。据同花顺(300033,股吧)数据显示，2020年前三季度，医药生物板块353家上市公司中，187家上市公司销售费用减少了，占比过半。其中，63家药企的销售费用同比减少超亿元，华润三九(000999,股吧)等4家药企的销售费用同比减少超10亿元。

对此，专注医药大健康领域并购投资的东方高圣财务总监杨秀仁向《证券日报》记者表示，出现上述变化主要有两个方面原因：一个是受年初疫情影响，业务销售人员出差、拜访、销售的活动减少；另一个重要原因是受带量采购影响，中标企业药价下降，代理销售等中间环节减少了，不需要支付中间环节费用了。“原来高开高返的情况没有存在的基础了，随药价降低，销售费用自然也就减少了，国家系列政策的效果显现。”杨秀仁解释说。

“在一定程度上，销售费用是与销售额度呈正相关的。”北京鼎臣医药管理咨询公司创始人史立臣向《证券日报》记者表示，今年受疫情的影响，上半年很多药企的销售是靠自然增长，因此销售费用支出减少也在情理之中。

同花顺数据显示，今年前三季度，165家医药生物企业营业收入出现下滑，其中7家上市公司营业收入下滑幅度超50%。包括ST运盛、国农科技(000004,股吧)等9家医药生物板块的上市公司今年前三季度削减了50%以上的销售费用。

除了受疫情因素外，带量采购的持续推动成为药企销售费用降低的重要因素之一。在4+7带量采购试点推行之初，国家医保局就明确指出，国家组织药品集中采购试点的作用之一就是促进公立医院深化改革。通过挤掉药品销售费用、改变“带金销售”模式，净化医务人员行医环境，促进合理用药。从企业发布的数据来看，这一举措效果正在显现。

例如，信立泰(002294,股吧)发布的2020年三季报显示，营业收入较上年同期减少142996.26万元，同比减少40.12%，主要受疫情影响，新产品进院受阻；其次，受带量采购联盟扩围地区执行影响，产品销售收入同比下降，销售费用本期较上年同期减少44988万元，减少38.6%，主要受疫情影响费用支出减少；同时，带量部分对应的销售费用减少。

据记者不完全统计，截至目前，已有北京、上海、湖北、福建等26个省市确定将于11月份执行国家带量采购结果，其中，山西、江苏、甘肃、贵州、辽宁、重庆、青海7个省份于11月1日起正式实施。

史立臣向记者表示，目前这个阶段，随着带量采购品种的扩围以及持续推进，化药企业的销售费用有望继续减少。

在史立臣看来：“在目前的发展模式下，‘带金销售’模式短期内很难改变。”

据记者通过同花顺数据统计，在部分药企销售费用缩水的同时，也有部分药企销售费用1月份至9月份实现了增长。其中，医药生物板块28家上市公司今年前三季度的销售费用增长了50%以上。

九安医疗在2020年三季报中介绍，公司销售费用同比增长190%，主要因为业务宣传推广及运费等随着收入增加而增加；华兰生物(002007,股吧)在2020年三季报中介绍，公司销售费用本报告期较上年同期增加93.27%，主要原因为子公司华兰生物疫苗股份有限公司疫苗制品销售收入增加，相应销售推广咨询费增加所致。

由于商业贿赂现象的存在，一些药企销售费用结构中包含回扣部分，这也导致医药行业销售费用高企。而“回扣”盛行导致药品价格虚高、医保基金流失。

在医保控费、给药价“挤水分”趋势加大的情况下，商业贿赂成为监管的重点。今年下半年以来，监管层开展了多项针对医药购销领域的反腐行动。例如，9月17日，最高人民法院与国家医保局联手反腐，共同签署合作备忘录，建立医药商业贿赂案件信息交流共享机制。8月28日，国家医保局还发布《国家医疗保障局关于建立医药价格和招采信用评价制度的指导意见》，被业内称为“黑名单”制度，旨在打击医药领域给予回扣、垄断控销等行为。

对此，一位不愿具名的医药行业人士向记者表示，在政策收紧的情况下，企业的合规成本在一定程度上会增长。