中阳环球：欧佩克成员国受疫情影响最严重

　　如果国际货币基金组织（IMF）的最新评估准确无误，欧佩克+成员国正处于金融危机的边缘。国际货币基金组织对中东和中亚的经济复苏前景非常悲观，预计该地区经济将萎缩4.1%。中阳环球认为，这种看跌前景背后的主要驱动因素是国际货币基金组织预测，2021年油价将维持在40至50美元区间。当前的低油价环境再延长一年，将严重损害包括欧佩克+所有成员国在内的油气出口国。国际货币基金组织在声明中预测，4月份中东和中亚地区的经济将萎缩2.8%。国际货币基金组织总裁吉哈德•亚祖尔强调了石油进口国和出口国预计经济损失的巨大差距，预测石油出口国将负增长6.6%，而石油进口国将萎缩1.3%。

　　由于许多欧佩克+成员国都是租税较高的国家，油价上涨的必要性怎么强调都不为过。欧佩克成员国政府预算的很大一部分依赖于与石油和天然气相关的收入。因此，中阳环球表示，今年所有欧佩克国家都面临着巨额预算赤字，特别是沙特阿拉伯、阿联酋、巴林、伊拉克、伊朗和科威特。前欧佩克成员国卡塔尔也遇到了类似的情况，尽管卡塔尔试图通过增加液化天然气出口来减轻损失。由于石油和天然气需求今年都出现了严重的需求破坏，两者的价格都大幅下跌。目前，布伦特原油价格仍比新冠病毒前的水平低40%。由于全球石油和天然气储存量仍处于历史高位，且由于新一轮与新冠病毒相关的锁定和进一步的经济衰退，石油价格短期内大幅上涨的希望渺茫。沙特政府预算经常引用的盈亏平衡价格是每桶80美元，尽管沙特政府的预算讨论似乎围绕着油价50美元展开。伊拉克还表示，预计2021年的油价水平为每桶50美元。这些乐观的预测似乎完全是基于中国后疫情时代的经济数据，事实证明，这些数据高度不可信，没有考虑到全球对中国产品的需求也将需要回升的事实。欧美第二波新冠病毒案件的影响无疑将损害对中国商品的这种需求。

　　但在所有将遭受低油价和全球大流行病持续影响的各方中，欧佩克+成员国将受害最大。在疫情之前，包括利比亚和委内瑞拉在内的一些石油和天然气生产商已经陷入了可怕的财务状况。最近，主要石油市场的续价税和库存过剩在很大程度上被忽视了，但它仍然存在。一些市场有关需求复苏的报告似乎更像是一厢情愿的想法，这是受到万亿美元现金注入的刺激，而不是一个可行的经济复苏。欧佩克和国际能源机构都认为需求仍处于萌芽阶段，均下调了世界石油需求预测。国际能源机构将今年全球石油需求展望下调至9170万桶/日，而欧佩克则将其2020年的石油需求预测下调至9020万桶。欧佩克重申，未来仍有可能进行削减。

　　中阳环球认为，在上述金融环境下，欧佩克+成员国再也不能仅仅依原油来维持其经济稳定和未来。经济多元化必须到位，即使多年后效果不会显现。政府削减预算迫在眉睫，如果不谨慎行事，可能会破坏该地区的稳定。欧佩克+关于稳定市场的讨论目前不应只集中在价格水平或市场份额上。真正的问题是，如何在不推翻当前统治精英的情况下，创造一个有足够的弹性来应对黑天鹅事件的市场。不稳定不仅在阿拉伯产油国地区，而且在俄罗斯也在加剧，那里的制裁和低油价正在造成损失。

　　中阳环球认为，欧佩克+成员国不能简单地押注于美国页岩气的死亡，因为多年来，页岩气行业已被证明难以扼杀。美国美国页岩气几乎肯定会重新出现，可能会以另一种形式出现，但有理由认为，该行业本身还远未死亡。利雅得、阿布扎比、莫斯科和科威特城的领导人现在必须找到生存之道。随着2021年油价达到每桶50美元，一些欧佩克成员国将面临真正的危机。考虑到这一点，欧佩克和JMMC今天或明天的常规声明将被一些人视为一面白旗。