冰雪两重天！美通胀指标狂飙、个人收入却暴跌 美元上演倒V大反转、黄金暴跌又暴涨

美国商务部周五(5月28日)公布，4月份核心个人消费价格指数(PCE)高于预期，同比上涨3.1%，创1992年7月以来新高；4月份核心个人消费价格指数(PCE)环比上涨0.7%，创2001年10月以来新高。核心通胀指数剔除了波动较大的食品和能源价格，是美联储青睐的通胀指标。不过，在通胀上升之际，个人收入却急剧下降了13.1%。数据公布前后，金融市场波动剧烈：美元指数在数据公布后刷新日高至90.44，但随后回吐约40点至90大关略上方；现货黄金在数据公布之前触及1882.18美元低点，但随后大幅反弹并刷新日高至1900.46美元；美股三大股指齐涨，其中道指150点，纳指上涨0.4%，本周迄今涨幅均超过1%。

美国商务部周五公布的数据显示，由于美国经济迅速扩张带来的价格压力，4月份核心个人消费价格指数(PCE)的增幅为3.1%，创1992年7月以来新高，高于预期的增长2.9%，3月份为增长1.9%。美联储的官员认为，该指标是衡量通胀的最佳标准，不过他们会关注一些指标。

（来源：FX168）

作为其价格稳定使命的一部分，美联储认为2%的通胀是健康的，但为了促进充分就业，它承诺让平均水平高于正常水平。

该指数反映了各种商品和服务的价格变动，通常被认为是一种范围更广的通胀衡量指标，因为它反映了消费者行为的变化，其范围比美国劳工部的消费者价格指数(CPI)更广。4月份CPI上涨4.2%。

过去一个月，核心个人消费支出增长了0.7%，创2001年10月以来新高，也高于预期的0.6%。

包括波动较大的食品和能源价格在内，整体PCE指数较上年同期上涨3.6%，较3月份上涨0.6%。

CIBC资本市场经济学家Andrew Grantham和Katherine Judge表示，关键通胀指标的上升反映了CPI的上升，表明不断上升的价格压力不仅仅是“能源价格和一年前的基数效应”。

在通胀上升的同时，个人收入急剧下降13.1%，但这实际上低于下降14%的估计。在政府最新一轮刺激措施出台后，3月份个人收入飙升了20.9%。

（来源：FX168）

即使个人收入下降了3.2万亿美元，储蓄率仍保持在14.9%的高位。消费者支出增长0.5%，与预期一致。扣除税收和其他预提后的个人可支配收入下降了14.6%。

金融博客Zerohedge点评称，收入和支出领域情况非常复杂，在刺激措施耗尽后，收入环比下降13.1%，支出环比仅上升0.5%。这是有史以来最严重的收入暴跌，导致储蓄率大幅下降。一句话总结就是，物价正以近30年来最快的速度上涨，而收入却以前所未有的速度暴跌。

尽管通货膨胀率持续上升，但大多数美联储官员仍不愿改变政策。

美联储每月购买至少1200亿美元债券，并将指标短期借款利率维持在接近于零的水平，即便是在经济增长的情况下。

最近有一些迹象表明，美联储至少愿意开始谈论减少资产购买的步伐，但任何真正的行动可能都要等上几个月。美联储官员们认为，由于供应链瓶颈以及与去年经济基本停滞的情况相比，目前的价格压力是暂时的。

嘉盛集团分析师Fiona Cincotta表示，5月通胀继续上行的压力仍然很大，从基期来看，去年无论是CPI还是PCE的低点都出现在5月，因此，在经济复苏带动油价及大宗商品等价格，以及工资持续上涨的效应下，预计5月两项通胀数据或将持续上行，但自6月起应会趋缓。

市场走势：

美元周五继续反弹，因交易商整理了月底头寸，且新数据基本证实了对通胀和美国经济复苏力度的预期。

数据公布后，美元指数刷新日高至90.44，但随后自高位大幅回落至90关口略上方，走出倒V反转行情。

（美元30分钟走势图，来源：FX168）

自3月份以来，由于其他主要经济体开始追赶美国的疫苗接种率，美元指数下跌了约3%。与此同时，其他一些国家的央行似乎可能比美联储更快地退出宽松货币政策。

在数据显示美国4月消费者物价指数大涨，提振黄金作为通胀对冲工具的吸引力后，金价周五逆转走势，升穿1900美元关口。

数据公布前，金价短线迅速回落，并刷新日低至1882.18美元，但数据公布后自低位强势反弹，并刷新日高至1900.46美元。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间5月28日20:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2003手，交易合约总价值3.79亿美元；20:47一分钟内买卖盘面瞬间成交2259手，交易合约总价值4.28亿美元；随后在21:31一分钟内买卖盘面再瞬间成交2512手，交易合约总价值4.77亿美元。

“我们看到个人消费数据略有上升……所有这些因素继续支撑对黄金有利的潜在通胀环境，”High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示。

美国股市周五上涨，因对美国经济复苏的乐观情绪日益高涨，主要股指本周继续上扬。

道琼斯指数上涨150点，标准普尔500指数上涨0.4%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.4%。

（道琼斯指数30分钟走势图，来源：FX168）

标准普尔500指数本周迄今已上涨逾1%，较历史最高水平仅差不到1%。同期道琼斯指数也上涨了1%以上，纳斯达克指数上涨了2.3%。

“这份报告将美联储置于一个非常好的位置，通胀上升，但实际收益率仍然很低。这基本上是暂时的最佳时机，”Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox称。

校对：尔东琛