“小非农”强势爆冷！黄金、白银逆势撑高 美元美债不同调分歧 非农前大量震荡信号重叠

素来被市场誉为“小非农”的ADP就业数据，意外爆冷高于分析师预期，为黄金与白银提供温和支撑力，尽管美元也因而走强，但美债收益率则疲软走跌。金价回升至1763.67美元附近，而银价来到22.65美元水平。周五美国公布关键非农就业报告前，市场出现大量震荡行情，显示出信号模糊重叠，以及市场投资者抱持着质疑态度前进。

美国公布9月“小非农”ADP 就业数据显示，9月新增就业56.8万人，以及8月的34万人，就业稳健增长。结果高于《华尔街日报》调查经济学家预期的42.5万人，而且增幅为今年6月以来最高，显然企业正逐渐摆脱新冠Delta变种病毒带来的影响。

美国参议院推迟原定周三举行的暂停债务上限的议案投票，参议院少数党领袖麦康奈尔态度软化，他表示将支持债务上限延至12月，以便于年底通过更永久的解决方案。美国总统拜登与企业高层会面，他强调若不提高债务限额将产生可怕的后果，批评共和党参议员“不仅虚伪，而且危险可耻。”美国国防部长奥斯丁(Lloyd Austin)则警告，如果美国政府债务违约，将破坏国家安全所依赖的经济实力。

拜登政府的国家安全顾问苏利文(Jake Sullivan)与中国最高外交官员杨洁篪在瑞士会面，双方会谈持续6小时，讨论到人权、新疆、香港、南海和台湾有关议题，但对“美中竞争关系”意见分歧，双方同意采取行动，落实9月10日两国元首通话精神，加强战略沟通。外界传出瑞士会谈为“拜习会”铺路，美方官员周三则透露，两国原则上同意美国总统拜登与中国国家主席习近平在今年年底前举行视讯双边会谈。

Wolfpack Capital投资长Jeff Wright表示，小非农就业报告扭转美债收益率微幅上升的趋势。他也说道，市场更聚焦在周五劳工部将发布的非农就业报告、更具意义的新增就业，以及持续请领失业补助人数的下降，这些可能会触发美联储在10月底或11月迈开削减购债规模的步伐。但他解释道：“在没有发生有意义的事件变化或避险买盘的情况下，黄金的市场看法偏向下行。”

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam则表示，只要报告数据还算不错，美联储就会持续逐步退出量化宽松的计划。尽管通胀正在上升，且黄金被视为对抗消费物价上升的避险工具，但美联储削减刺激措施，且升息将会增加持有黄金的机会成本并推低其价格。

美国10年期国债收益率在隔夜亚洲交易中创下1.57%的高点，但周三黄金交易时间下跌至1.507%。30年期美国国债收益率也自一天前的2.097%下降至2.081%。美债收益率下降会减少持有黄金的机会成本，增强投资者购买不孳息的黄金之兴趣。美元上涨则会垫高海外买家购买美元计价的大宗商品之成本，削减其购买兴趣。

FXEmpire分析师David Becker提到，白银价格微幅走低并结束盘中低点。美元获得牵引力并大幅上涨，这对白银价格造成压力。黄金价格实际上更高，从而使白银逆势而上。随着美国ADP私人就业报告强于预期，短期美国国债收益率走高，美元上涨。

谈到白银技术面，Becker表示，阻力位于50日移动均线23.60美元附近，支撑位在10年移动均线22.41美元附近。由于快速随机指标最近产生了交叉买入信号，短期动能是积极的。由于MACD指数产生交叉买入信号，中期动能转为正。MACD直方图打印在正区域，向上倾斜的轨迹指向更高的价格。

另名分析师Christopher Lewis则表示，市场继续出现大量震荡，这对于整个白银市场来说是典型的。毕竟，它不仅是一种贵金属，而且还是一种工业金属。换句话说，当涉及到这个市场时，存在很多分歧，并且人们正试图弄清楚未来是否会进行盛大的“重新开放”，或者市场是否会放慢脚步。在这种情况下，市场可能会看到很多怀疑，当然还有23美元的阻力位，白银之前看到过很多失败。

Lewis补充道：“50日移动均线现在位于23.62美元的水平，并且正在走低。在这一点上，我认为我们彻底崩溃只是时间问题。话虽如此，如果我们要突破50日移动均线，那么我们可能会向200日移动均线前进，但我们需要看到美元下跌。”

从技术角度来看，德国商业银行FICC技术分析研究团队负责人Karen Jones观察到贵金属的进一步上涨潜力，他说道：“白银已经抛售以测试其长期关键支撑位21.87至21.17美元，该支撑位迄今为止一直保持不变，这些代表2020年9月和11月低点，以及2014年7月和2016年高点，这些被认为是一个主要的支撑带，我们预计它们将成为市场的底部。”