航运股看多看空？投顾与分析观点：航运景气是全球性的 散装航运登“大船入港”时代 短线操作当冲者是“盲剑客”

全球航运费用与价格高筑，各行业供应链都面临着挑战，展望前景成本加重与营运困难。摩尔投顾分析师张志诚提出观点，散装航运将进入大船入港的时代，随着运量供给的减少，运费和船舶租金进到快速的涨价循环中。看多看空成为目前航运市场焦点，财信传媒董事长谢金河分析称， 航运荣景迈入全球性发展，短线操作当冲者是盲剑客。

张志诚指出，波罗的海超轻便极限型船指数(BSI)价格走势已经领先改变惯性，突破颈线压力后就进到多头趋势，这也同时反映到小型船为主的散装航运股票，像是台湾股市的四维航(TW5608)、慧洋(TW2637)、正德(TW2641)、台航(TW2617)等。从去年3月低点至今，涨幅明显超越大型船为主的公司。

针对航运荣景迈入全球性发展，张志诚表达赞同，他也认为此次航运的结构性改变属于全球性。尽管BSI领先走扬，那是鉴于小型船航行周期较灵活，因此势必在价格上的反映会比较快速。但当航运需求的大趋势越来越明显时，小型船的效应就会慢慢扩散至大型船，因大型船虽然航行周期较长期不灵活，但单位成本会比小型船低。

张志诚也提到，如果是看好长线的大需求，拓展投入大型船会是更有利的。当波罗的海海岬型指数(BCI)随后补涨跟上时，就有机会改变以往的惯性，价格就有可能进入十年一遇的大行情主升段。当BCI指数上来时，就是大型船为主的公司追上来的时候，像是台湾股市的新兴(TW2065)、裕民(TW2606)等。

他也提醒投资者，能从BCI指数历史的统计资料中看出信号，现阶段海岬型的日租金在2021年首次突破10年来历史高点，台湾龙头级的海岬型船运公司开始下订单制造新船看出，大型船舶的数量肯定没办法跟得上现在的需求，否则龙头级的公司不会只在BCI指数比过去几年的平均值好一点的情况下，就急着下新订单。

张志诚分析称：“关键就是以这些龙头级的船运公司预估船只供给不足的情况，将会推升整个BCI指数进入十年一遇的主升段，在预期未来的船舶日租金报价会急剧上扬的情况下，因此赶赴下订新船的趋势，也是这大航海时代的证明。”

对于航运业的前景发展，谢金河表示他长期以来都担任着旁观者，他称在今年1月4日时曾表示，就曾表明航运业景气是全球性的，看不懂航运类股的投资者，能先看看国际大航商像是马士基、德国赫伯罗特，或是中远海控股价的走势，因为国际大航商才是行业的领航者。他也指出，如果是单独炒作的类股股票，通常都不太可能得逞。

他补充道：“那时候我特别提醒投资者，如果货柜航运的景气是置之死地而后生的10几年景气，这次千万别短线操作，手上持有低持股成本的航运股会立于不败之地。这个话我从去年第四季就讲到现在，因为没有人知道这一波航运景气会持续多久？业绩会一直多久？如果每天短线操作，心脏都会跳出来，因此我说当冲者都是盲剑客。”

谢金河在撰写先探投资周刊的专栏文章时，也特别点名抨击他的文章称：“这两天我看到今周刊和风传媒的记者撰写的文章《航运股的今生，口罩般的前世》，这篇文章在批评太台骅投控董事长颜益财，也将我说成是帮凶，后来我给这位今周刊的前同事说，投资勿意、勿必、勿固、勿我，千万不要将自己当成上帝去审判别人，投资是变动不居的，没有人知道标准答案。”

他也指出，台骅的颜益财董事长并非到高档才表明航运景气有多好，而是在去年第三季就告诉市场，航运业将进入此生从未见过的大行情，这一生从事航运业，他深知水有多深，这个时候用短线思维去批评他，仅会透露执笔者只用短线思维的批评。