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桥水基金对风险资产发出警告 21万亿美元的国债市场将出现新低迷

2021-03-15 11:56:46 admin
  全球最大的对冲基金桥水警告称,对美国当局债券的最新抛售可能会加速,这一转变将对飙升的资产、空白支票公司和加密货币构成威胁。  桥水基金联席首席投资官鲍勃-普林斯

  全球最大的对冲基金桥水警告称,对美国当局债券的最新抛售可能会加速,这一转变将对飙升的资产、空白支票公司和加密货币构成威胁。

  桥水基金联席首席投资官鲍勃-普林斯表示,随着金融状况的改善和通胀压力迫使美联储重新考虑其刺激措施,21万亿美元的国债市场将出现新一轮低迷。

  已经持续了近一年的风险资产的反弹“确实取决于……“(美联储)是否会遇到约束,”普林斯提到,“通常是通胀、货币通缩,或者称之为债券义和团(bondvigilantes),这时人们会说,‘忘了吧。印了那么多钱,我不想持有债券。’

  今年以来,通胀预期有所上升,影响了美国政府债券的价值,推高了它们的收益率。这已经打击了像Netflix、亚马逊和特斯拉这样快速增长的技术公司,因为它们的高估值是由低收费支撑的。

  普林斯还认为,特定目标收购公司的增长和比特币等加密货币的激增的原因,其一是美国中央金融机构不受约束的金融覆盖,其二是国会提供的刺激手段。

  美联储政策制定者认为,抛售美国国债是对美国金融复苏萌芽的有益回应。但普林斯提到,买家可能会遇到麻烦,因为中央金融机构会对更高的长期收益率做出反应。

  “美联储是否会印钞票购买债券,以防止债券收益率在这种环境下上升?”他提出这个问题。“随着通胀上升,经济好转,债券收益率上升,他们是阻止通胀上升,还是放任不管?”如果他们控制收益率曲线,他们会拿美元冒险吗?”

  “不管怎样,都会伤害投资者的。”普林斯补充道,“要么债券收益率上升,要么美元贬值。这就是债券走势第二阶段的风险。”

  外国买家是仅次于美联储的美国国债最大消费者之一。商人们表示,事实已经证明,随着他们的损失不断累积,他们对美国主权债务的需求已大大降低。

  管理着1500亿美元资产的桥水联席首席融资官普林斯提到,他还对指数投资的扩张感到担忧。他提到,由于费用较低,渴求收益的投资者在股票之外几乎没有其他选择,指数基金为股票支付的成本越来越高,而未来的回报却越来越少。

  “这看起来就像庞氏骗局,”他提到,“因为如果你能把它卖给别人,那很好,但如果你卖不出去,会发生什么呢?”

  他的批评与卖空者卡森布洛克(Carson Block)上个月发表的一篇专栏文章如出一辙。布洛克在文章中警告称,被动投资对全球金融构成了威胁。布洛克和不同的买家发现,由于他们的方法,指数基金持有像GameStop这样的公司的股票,这些公司今年股价飙升,达到了报告的范围。

  普林斯提到,桥水公司在2021年的效率“相当接近持平”。它的基金包括全天候(All Weather)和绝对阿尔法(Pure Alpha),前者是一种被动投资技术,投资于相当多的市场,根据市场的波动性加权;后者是一种特别传统的宏观基金,押注于股票、债券、货币和大宗商品的走势。

来源:新浪财经