刺激计划刺激了拜登的贸易，但华尔街怀疑这是否能继续下去

拜登即将就任美国总统，投资者正试图确定他的政策还能带来多少交易。拜登的政策已引发从周期性股票到太阳能股等各类股的大幅上涨。

总体而言，自11月3日美国总统大选以来，标准普尔500指数上涨了近13%，涨幅集中在那些预计将从拜登政府政策调整中受益最大的板块。

尽管刺激措施、绿色政策和基础设施建设将大盘推至创纪录高点，但一些投资者越来越担心，涨势可能已经走得太远了。

民主党在国会的微弱多数意味着拜登的许多政策的最终形式和时间，包括一项1.9万亿美元的经济刺激计划，仍然不确定。与此同时，标准普尔500指数的估值正接近互联网时代的水平，而美国疫苗上市的问题削弱了人们对经济全面复苏的乐观情绪。

BMOGlobalAssetManagement股票主管ErnestoRamos表示，"如果你让我预测未来5%-10%的波动更有可能是上涨还是下跌，我会说更有可能是下跌。"“市场一直在无情地上涨，估值存在泡沫。”

因此，拉莫斯越来越看好周期性和价值型股票，它们将从经济的大幅反弹中受益，而大型科技股则是2020年标准普尔500指数上涨的主要动力。

"毫无疑问，估值确实有所提高，但估值相对便宜，我们认为今年国内生产总值(GDP)成长率未完全消化，"他说。

根据Refinitiv的数据，总体而言，标普500成份股的价值股预期市盈率为17.1倍，而成份股的增长股预期市盈率为29.2倍。

刺激增长

拜登上周概述了1.9万亿美元的刺激计划，他认为需要大胆的投资来启动经济，加快疫苗的分发，以控制冠状病毒。拜登提名的财政部长珍妮特·耶伦(JanetYellen)在周二的确认听证会上敦促议员们在下一个冠状病毒救助方案上“大行动”。

在拜登提出经济刺激方案后，高盛集团(GoldmanSachsGroup)分析师本月第二次将2021年美国经济增长预期从6.4%上调至6.6%。(L1N2JR0I2)

然而，美国银行全球研究(BankofAmericaGlobalResearch)的分析师在周一的一份报告中警告称，目前的股价走势已经让人觉得，疫苗的推出和经济复苏将在春季和夏季顺利进行，限制了进一步的上行空间。美国央行维持标普500指数年底目标在3,800点，与目前持平。

WedbushSecurities分析师DanIves表示，投资者应该关注电动汽车和网络安全等行业，这些行业将从拜登的政策举措中获得长期利益。

他说:“拜登竞选纲领的核心支柱之一将是推动清洁能源。”这可能会继续推高特斯拉(Tesla)、通用汽车(GeneralMotors)和福特汽车(FordMotor)等公司的股价。

对冲基金ValueWorksLLC的投资组合经理莱蒙德斯(CharlesLemonides)说，由于投资者将注意力集中在从竞争对手那里抢走市场份额的公司身上，刺激支出预期引发的股市普遍上涨势头将会收窄。

他将部分投资组合转投BedBath&Beyond和Tidewater等周期性价值型股票，同时预计Facebook和Netflix等所谓的“方”股票在过去12个月表现强劲后将持平。

他说:“在华盛顿的变化中，赢家和输家之间将会有巨大的差别，过去一年的趋势将不会是同样的趋势。”

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