中国对冲基金增加2,000亿美元，挫败华尔街

中国的小型对冲基金大军以超额收益帮助他们吸引更多资产，从而进一步领先于知名度更高的外国竞争对手。

据深圳拍拍网投资管理有限公司(Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co.)的数据，中国基金管理公司提供的近1.5万只基金去年的平均回报率为30%，其中表现最好的基金飙升了10倍，令全球对冲基金12%的平均回报率相形见绌。

自四年前向外国公司开放以来，Bridgewater Associates和Two Sigma等全球基金就一直难以进入中国的3.8万亿元人民币（合5,880亿美元）对冲基金市场，其业绩表现不佳。去年，地方资金增加了创纪录的1.3万亿元人民币资产。

上海高级金融研究所中国对冲基金研究中心主任说：“外国玩家在中国是残障人士。” 尽管许多全球基金对进入中国市场具有潜在的财富感到“耐心”，但由于规模过小，这增加了监管限制，“使他们难以脱颖而出”。

中国从大流行中恢复的早期经济推动了股票和大宗商品的上涨，从而提高了PaiPaiWang追踪的所有八种对冲基金策略的回报。跨资产类别交易的宏观基金表现最佳，平均回报率为41％，而全球平均值为10％。

据深圳前海建宏时代资产管理公司称，疫情爆发后不久，手套，手套制造商和办公用品公司等受益于这种流行病的股票就进行了杠杆押注，随后随着增长开始趋于稳定，随后又开始涉足消费类股票和疫苗生产商。中国时报。根据拍拍网的说法，其建宏绝对收益第一基金的年终收益率为831％，在股票基金中名列前茅。

瑞银集团，DE Shaw＆Co.和Winton Group Ltd.在获得对冲基金市场经营权的32家外国公司中，只有三家在岸私人基金业务获得了超过20亿元的收益。严说，这是进入银行间债券市场的关键条件，这对债券和宏观策略至关重要。

Yan说，它们的规模小，也更难从银行获得分销交易，这是新客户的最大来源。

方达合伙人表示，规模的缺乏也阻碍了外国资金进入场外期权等市场，因为它们无法满足中国经纪人对管理资产的要求。

与此同时，据Licai.com的数据，资产在人民币100亿元以上的本土对冲基金公司数量去年增加了一倍多，达到63家。中国基金(chinfund)的数据显示，在量化基金中，增长最为令人印象深刻，去年最大的4只基金的资产规模增长了两倍。

恒天财富管理研究部负责人说：“资金越来越倾向于最大的参与者，前10％的资金吸收了大部分资金。” “趋势正在加速。”

尽管一些外国量化公司吸引了大量在中国投资的离岸产品，但它们仍在努力赢得本土认可，因为去年其基本驱动策略的表现不佳进一步侵蚀了他们本来就很短的记录的吸引力。上海明鸿投资管理有限公司创始人邱慧明

他说：“尽管外国经理人在全球范围内具有更强的知名度，但过去两年表明，中国的量化企业迄今仍具有优势。”

中国量化主义者还进一步提高了他们的机器学习技能，Howbuy Wealth Management Co.追踪的此类资金比主流多因素策略高出12个百分点。

去年，明鸿的资产翻了一番，达到约600亿元人民币，成为中国最大的量化基金。根据Eurekahedge的数据，其在中国也有投资的离岸市场中立产品去年回报率为32％，超过了全球平均水平3.4％。