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为什么选择黄金?

2021-06-28 18:58:55 admin
在许多投资者将黄金称为“遗迹”的时候,特别是许多年轻投资者转而购买比特币的时候,有必要回到基本面,看看几千年来黄金作为货币的角色。我不是来攻击比特币的,只不过是来捍卫黄

在许多投资者将黄金称为“遗迹”的时候,特别是许多年轻投资者转而购买比特币的时候,有必要回到基本面,看看几千年来黄金作为货币的角色。我不是来攻击比特币的,只不过是来捍卫黄金的。

黄金有比特币本身不具备的优势,那就是它的时间。黄金确实存在了数千年,并发挥了它的作用。大约两千五百年前,亚里士多德写了关于货币的著名论文。货币是一种交换媒介、价值储存手段和计算单位。亚里士多德在他的论文中列出了理想货币的特征。

钱应该是可分的,这就是为什么我们不把艺术当作钱。它应该是可替代的,这就是为什么我们不把房地产当作货币。它应该是稀有的,这就是为什么我们不使用铁矿石作为货币,等等。亚里士多德得出结论,只有黄金具有所有这些属性,是理想的货币形式。

在正式的金本位制之前,国王、皇帝和共和国发行金币,黄金是货币体系的后盾。纵观历史,黄金一直保持着它的购买力。Roy Jastram在他详尽的著作《黄金常数》(The Golden Constant)中,研究了16世纪中叶以及1215年《大宪章》(Magna Carta)之前的黄金价格、生活成本和黄金购买力逐年上升的情况。第一次世界大战结束时,英国、美国和其他国家放弃了纯金本位制,在罗斯福没收黄金之后,出现了一段时间的肮脏本位制,最终,1971年黄金窗口关闭,以及黄金与货币系统的最后正式联系——黄金的购买价与1560年的购买价相差不到1%。在这段很长的时间里,你所能承受的最大损失(在1620年的峰值买入,在1800年的低点卖出)将不到50%。当然,这是一个很大的数字,但远远优于任何法定货币的多世纪记录(在短得多的时间内)。如果你继续坚持,你在1900年就会回到标准杆水平。

在高通胀和急剧通缩期间,当股市或货币崩溃时,黄金保持了其购买力。即使在混乱或战争时期,黄金也保持着它的价值。在此期间,人们会为他们的现金寻找其他地方。

黄金被认为是一种对冲通胀的工具,因为在美国上个世纪70年代的高通胀时期,黄金的表现非常出色。当然,这有点人为,因为黄金在那十年开始时的价格是人为的,被禁止私人拥有的政府所压制。毫无疑问,在通货膨胀期间,黄金的购买力比法定货币更好,但事实是,许多其他资产也有同样的效果,例如土地、艺术品和股票市场。

只有在通货紧缩时期,黄金才真正发挥了作用。即使黄金的名义价格在通货紧缩时期没有通货膨胀时期升值那么多,Roy Jastram清楚地表明,就购买力而言,黄金在通货紧缩期间表现更好,而且几乎没有其他资产能在通货紧缩期间保持坚挺。相对而言,黄金是一种更好的通缩对冲工具,而非通胀对冲工具。

黄金在动荡和混乱时期也会熠熠生辉,无论是股市下跌、内乱还是战争。

人们认为黄金是不稳定的,但事实上,从相对较短的时期和较长的时期来看,黄金是波动性最小的资产之一。关于比特币,有一点我们可以肯定:它将继续波动。比特币没有中央权威;它就是这样设计的。每年都有一个预先确定的新硬币数量,直到达到上限。因此,比特币的供应不会随着需求的变化而变化;价格吸收了这些变化,上升或下降,而不是供给。比特币的设计者承认,如果没有一个中央权威,他们不知道如何改变这一点。因此,比特币将保持波动。如果你是一个投机者,波动性是件好事,但如果你在寻找一种价值储存手段或作为一种支付系统(只要商品以美元计价),情况就不是这样了。你想用比特币支付一天租金6.4万美元的租金,但两周后,当你的租金到期时,比特币的价格变成了3万美元,那该怎么办?

当黄金的供求增加或减少时,吸收变化的不是价格,而是等式的另一边。因此,在过去的四个世纪里,黄金供应的最大意外增长是加州淘金热,每年的供应增长略高于6%。正如预期的那样,通货膨胀有所增加——货币太多而商品太少——但在这十年剩下的时间里,每年的增长约为1.5%。这个数字小得惊人,远低于法定体系下货币供应量增加时的数字。

根据亚里士多德,理想货币的最后一个属性是:它本身必须是有价值的东西。黄金是公认的和有价值的。你可以去苏黎世、迪拜或巴布亚新几内亚的高地旅游。每个人都会立刻认出金子并渴望它。为什么,因为你可以给你的妻子一些,让她戴在脖子上。比特币和其他加密货币不能做到这一点。区块链是一个有价值的发明,中本聪有一个聪明的头脑,但最终,它没有任何内在的价值。

前BCA Research和Brandywine分析师Chen Zhao写道:“加密货币是凭空产生的,会像雾一样消失。”

眼下,负利率正像野火一样在全球蔓延。投资者别无选择,只能寻找其他价值储藏地。这就是为什么许多聪明的投资者都在奔向黄金。这也是中国和俄罗斯等大买家尽可能多地囤积黄金的原因。