新的催化剂来了！美核心通胀恐创逾30年新高 黄金恐将大爆发、但须警惕道明证券这一警告

据分析师们周一(7月12日)称，美国6月份的最新通胀数据似乎是金价需要的新推动力。

6月份的CPI数据定于周二发布。市场普遍预测，年度通胀率将在5%左右，而年度核心通胀率预计将自1991年以来首次攀升至4%。

“美国明天公布的通胀数据可能会提振价格。他们可能会显示6月份消费者价格指数再次较上月大幅上涨，”德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示。“这可能会让市场参与者再次更加关注黄金作为通胀对冲工具的作用。至少在美联储加息预期没有同时上调的情况下，情况会是这样。”

不过，道明证券的策略师警告称，若6月份CPI数据大幅上升，可能引发市场对缩减购债规模的担忧，从而打压黄金。

“本周CPI意外上升，仍有可能为美联储提早加息增加信心，而不是强化较低的实际收益率……最终，我们预计通胀将是暂时的，这意味着市场对美联储政策的定价过于鹰派。在这种情况下，更温和的定位最终应该会成为更高价格的肥沃土壤，”该行策略师周一表示。

荷兰国际集团首席国际经济分析师James Knightley还指出，通胀步伐的迅速加快可能会加剧有关美联储缩减购债规模的争论。

“随着劳动力供应问题和供应链中断导致成本上升，越来越多的证据表明，鉴于强劲的需求环境，企业正在将成本转嫁给消费者。这意味着高企的通胀数据看起来不是昙花一现，而是比美联储希望的更长时间。

然而，Fritsch坚持认为，高于预期的通胀数字不一定会转化为比预期更快的加息。

“美联储已经在多个场合明确表示，它认为高通胀率是暂时的，不打算对此做出反应。以市场为基础的通胀预期显示，市场认同这一观点。”

许多市场观察人士将周一金价走势迟滞归咎于缺乏新的推动力。

Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示:“这是本周开盘后较为平静的一天，交易员在等待新的基本面发展的同时，更多地关注外部市场以寻找方向。关键的外部市场今天对贵金属的每日走势略利空——美元指数走强，原油价格走弱。”

Fritsch援引ETF数据称，流入黄金的投资也处于停滞状态。他指出:“多亏上周五彭博报道的近三吨资金流入，ETF的持有量与上周持平。”

周一，COMEX 8月黄金期货结算价收跌0.3%，报1805.90美元/盎司，连续四个交易日收于1800美元上方。

除了通胀数据，还有其他因素已经在推动黄金上涨。

当前，新冠肺炎多种病毒在全球广泛传播，全球经济复苏还不确定。澳新银行高级商品策略师Daniel Hynes称，这料将提振对黄金的避险需求。

“联邦公开市场委员会(FOMC)上周的会议纪要突显了经济复苏的风险，由于经济前景的高度不确定性，官员们尚未准备好就缩减资产购买的时间表进行沟通。市场人气还受到了强劲实物需求的支撑。”

Hynes还指出，印度6月份黄金进口量同比增长14%，至15吨。他说:“中国一直在放慢控制上一波冠状病毒疫情的步伐，限制措施正在慢慢放松。”

校对：尔东琛

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