白银筑高涨幅未及黄金！美国CPI发送经济复苏触顶信号 美元美债拉低贵金属迎春天 通胀放缓反弹有望再创高

白银价格周三反弹，扫除本周初遭受非农报告和美联储鹰派观点的强劲打压，目前已经来到23.53美元水平，但涨幅仍然未及黄金。随着金价银价走扬，而随着美元和美债收益率下降，美国7月份CPI的通胀数据减速，对贵金属而言能说是个可喜的迹象，暗示着经济复苏可能已经触顶。而通胀放缓有望在后市持续发酵，投资者目前将焦点望向美国PPI数据。

美国公布的7月份消费者价格指数(CPI)显示，7月CPI环比上涨0.5%，前值上涨0.9%，与分析师的预期一致。美国7月CPI年率上涨5.4%，已连续三个月维持在5%以上，预期上涨5.3%，前值上涨5.4%。7月CPI有所回落，缓解美联储在何时缩减资产购买规模方面的压力。

美联储官员持续释出鹰派信息，达拉斯联储总裁卡普兰(Robert Kaplan)表示，美联储应该在今年9月向市场宣布缩减购债计划，并在10月开始执行。里奇蒙联储总裁巴金(Thomas Barkin)表示，他非常支持尽快缩减购债，以便使得经济回归到更正常的环境。堪萨斯联储总裁乔治(Esther George)也提到，随着经济复苏，必须从非常宽松的货币政策过渡到更为中性的环境。

芝加哥联储总裁伊文斯(Charles Evans)日前却显示出鸽派信号，表明目前的高通胀行情是暂时的，不足以过早地紧缩货币政策，美联储需要看到更多劳动力市场数据，才能真正做出改变。

亚特兰大联储总裁波斯提克(Raphael Bostic)表示，他期望在今年第四季开始缩减购债规模，但如果就业市场持续强劲复苏，他也愿意提前实施。他指出，长期利率正在上升，他认为如果未来一两个月的数据如此强劲，那么美联储的目标就会取得实质性进展。他也同时强调，强劲的市场运作意味着，可以实现相对快速的资产购买缩减。这显示出，波斯提克与里奇联储总裁巴金(Thomas Barkin)都认为，通胀已经达到美联储设定的2%门槛。

美联储官员向来主张后疫情时期的通胀数据，仅会是暂时性的现象，但包括卡普兰在内，部分决策者已经开始制定结束量化宽松政策，而且最终将迈向升息的计划，这将在金融市场引起涟漪，并且将影响到贵金属的交易。

Oanda高级市场分析师Craig Erlam周三在报告中提到，美国国债收益率下降，以及美元疲弱提供贵金属部分缓和力道，黄金已经回升至1750美元。

政经消息方面，通过逾1万亿美元两党基建法案后，美国参议院周三再通过3.5万亿美元的预算计划，草案涵盖气候变迁政策、医疗保健、教育等领域。参议院各委员会正展开协商，最快将在9月15日前完成预算案细节。

美国财政部周三公布，今年7月预算赤字为3020亿美元，创下该月的历史新高纪录，远远超过去年同期的630亿美元，主因是美国新冠刺激支出仍居高不下。

新冠疫情方面，全球确诊数已经飙破2.04亿例，死亡数突破432万例。美国累计确诊数超过3613万例，累计死亡数超过61.8万。印度确诊数超过3203万例，巴西累计确诊2021万例。

FXEmpire分析师David Becker谈到白银时指出，银价周三反弹，但似乎是死猫式反弹。随着金价上涨，而随着国债收益率下降、美元走软，CPI的减速对贵金属综合体来说是一个可喜的迹象。周三的CPI数据显示，消费者价格可能正在见顶，而通胀可能像美联储一直声称的那样是暂时的。周四，劳工部将报告PPI数据，这将为贸易商提供对批发价格的更多了解。

他表示，白银价格目标支撑位在8月低点22.10美元附近，阻力位在前支撑位24.40美元附近。由于快速随机指标产生交叉买入信号，短期动能已转为正。由于MACD产生交叉卖出信号，中期动能转为负值。MACD直方图打印在负区域，向下倾斜的轨迹指向较低的价格。