通胀买盘退却！黄金、白银回调仍处上升趋势 美元美债走高施压贵金属 领先指标抵消美国失业金数据

黄金与白银在连续两个交易日录得涨幅后，隔夜遇到投资者自通胀担忧的支撑买盘退却，但回调后仍处于上升趋势，金价来到1785.25美元，而银价处于24.16美元附近震荡。美元和美债收益率走高施压贵金属，而美国领先指标抵消了预期的美国失业金数据。随着商品与能源等价格都出现大幅度的波动，通胀问题成为目前投资者主要关注事项，而不是美联储缩表预期。

美国初领失业救济金人数再度刷新疫情后低点，再度挑起投资人对美联储升息时机的揣测，美国国债收益率上扬，10年期收益率报1.68%。亚特兰大联储总裁波斯蒂克(Raphael Bostic)周四表示，他预期最快2022年第三季将升息。

根据会议委员会报告称，其领先指标指数在9月份增长0.2%，表明增长有所放缓。美国LEI在9月再次上涨，但增速放缓，表明与上半年相比，经济仍处于更温和的增长轨道上。

美国两党38名议员向国会领袖喊话，尽快通过规模520亿美元强化半导体竞争力法案，警告再拖下去不只汽车业，全美国都会受害。该法案已在参院过关，但在众院卡关。美联储主席鲍威尔针对高阶官员炒股风波，祭出禁止买进个别股票或债券等新交易规范，部分美联储观察家认为，鲍威尔终于明快处置争议，有助提升连任的机会。

GoldSeek.com总裁兼执行长Peter Spina表示：“随着短缺问题日益严重，商品和能源价格出现大幅波动，通胀问题一直在蔓延。免费货币的成本是通货膨胀，而市场现在越来越担心通货膨胀，而不是美联储缩表。”

Spina指出，美联储在11月初的货币政策会议“不太可能导出缩表的结论，但他们对缩表的强劲表态可能会成为黄金的阻力，这可能是下一周交易的主导力量。”黄金以及白银(程度较低)通常被视为对抗全球通胀的避险工具，尽管对定价压力的担忧日益加剧，但这一因素使黄金获得一定的上涨动力。

尽管隔夜美元稍涨，但美元指数本周仍下滑。Spina表示，美元疲软有助于在当前水平上给黄金带来一些买盘兴趣。他解释道：“白银的反弹也提振黄金胃口，预计黄金价格将在美联储FOMC会议之前回升至1800美元低端。”

黄金和有“数字黄金”之称的比特币持续在上涨，FxPro高阶金融分析师Alex Kuptsikevich研究报告指出：“在这种情况下，加密货币和贵金属对抗长期通胀的避险特质正闪闪发光，此外，黄金在一年多的修正趋势中已经大幅下跌。”

他指出，在技术分析方面，投资者应注意多头已成功将金属和矿业公司推高到其50日移动均线以上，这是下行趋势将突破的第一个迹象。

Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，“黄金似乎陷入真空地带(形势未确定的领域)，一边与短期殖利率曲线上升作战，另一边是美联储成员试图推迟升息预期。然而，黄金应该会看到一些避险金流，因为随着中国房产巨头恒大的债务问题蔓延，全球经济复苏面临越来越大的短期风险。”

Moya继续说道：“通胀并未放缓，投资者准备好迎接较小规模的削减购债恐慌，这应该可支撑黄金的避险资金流动。”

Kitco.com指出，周三黄金和白银的反弹非常令人印象深刻，特别是在美元本周没有创出新低的情况下。不过，值得注意的是，隔夜美元指数确实创出本周新低，并触及9月28日以来的最低水平。也有可能是传奇投资者保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)的通胀对话导致昨天黄金和白银的买盘。

琼斯认为，美联储现在需要采取行动，否则通胀情绪可能会变得不稳定，如果美联储落后于通胀曲线，可能会导致通胀飙升。琼斯还表示，如果美联储被发现为时已晚，他们可能会被迫采取比他们希望的更积极的行动。琼斯还表示，他将比特币视为一种可行的工具，并表示它已经赢得了与黄金作为通胀对冲工具的近期战斗。

另一方面，美元看起来很容易受到未来走低的影响。美国的每日感染人数在周一创下了自7月20日以来的最低工作日感染率，这导致更多的美元转向质量溢价。鉴于黄金市场的所有起起落落以及其无法在收益基础上再接再厉，它需要证明自己是一种热门商品，交易价格高于1802美元。

白银在其图表上看起来比黄金更强大。虽然白银可能会受到美元走软和金价上涨的支撑，但它也可能在没有这些市场帮助的情况下反弹，因为它可以从其作为面临需求增加的经典实物商品的角色中获得支撑。

另一方面，应该指出的是，在期货价格大幅上涨的情况下，白银ETF持有量最近出现大量流出。

FXEmpire分析师David Becker谈到白银称，随着美元走高，白银价格小幅走低，回落至周三的突破水平。黄金价格也走软，这对整个贵金属综合体造成压力。美国国债收益率强劲2年期和10年期收益率均上升。强于预期的领先指标在一定程度上，抵消预期的美国初请失业金人数。

Becker也提到，白银价格小幅走低，但在周三的突破水平保持在接近24.08美元的向上倾斜趋势线，阻力位在9月高点24.88美元附近，10日均线上穿50日均线，这意味着短期上升趋势即将到来。

由于快速随机指标产生了交叉卖出信号，短期动能已转为负值。价格仍处于超买状态，快速随机指标显示读数为82，高于预示回调的超买触发水平80。由于MACD指数产生交叉买入信号，中期动能转为正。MACD直方图打印在积极区域，向上倾斜的轨迹指向更高的白银价格。

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