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黄金、白银倒V跌深震荡!通胀领航贵金属信号 鲍威尔谈话效果发酵 投行建议适度配置不看贬后市

2021-10-25 11:25:57 admin
黄金与白银隔夜突发冲高后,目前已经回落并处于区间震荡,金价来到1792.95美元,银价则来到24.34美元水平。美联储主席鲍威尔上周末前的谈话效果仍在持续发酵,通胀持续领航贵金属信

黄金白银隔夜突发冲高后,目前已经回落并处于区间震荡,金价来到1792.95美元,银价则来到24.34美元水平。美联储主席鲍威尔上周末前的谈话效果仍在持续发酵,通胀持续领航贵金属信号。美元疲软回跌93.588提振金银走势,而美国10年期国债收益率正处1.65%附近复苏徘徊。投行提出建议称,投资者应适度配置黄金,不看贬贵金属后市走向。

美国2021财政年度(9月30日止)预算赤字共2.772万亿美元,从去年的历史纪录下降3600亿美元,是六年来首见减少。美国财政部长耶伦表示,这证实美国经济正在复苏阶段。今年岁出增加4.1%至6.818万亿美元,岁入跃增18.3%至4.046万亿美元。

美联储主席鲍威尔上周五表示,美国通胀数据上升趋势可延续至明年,而且针对消费者开始预期通胀更高所带来的风险,美联储也有所警惕。他说道:“是时候削减美联储每月购债1200亿美元规模。”而距离下回政策会议时间,将落在11月2日至3日。

他也同时提到,通胀将较先前预期维持更久时间,因此,倘若通胀上升时间较预期更久,将使用货币工具。他认为,美国劳动市场可能持续改善,以利明年达到“就业最大化”,倘若真的达到,可能就没有任何事能阻碍升息。

美联储理事华勒(Christopher Waller)表示,美联储缩减购债(Taper)应该会在11月启动,而距离升息可能还有一段时间,若高通胀持续到今年年底,可能迫使美联储采取更积极的政策回应加以控制。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)说,疫情后女性因托婴育儿参与劳动市场受到侷限,加上退休人数增加,可能会阻碍就业市场复苏、拖累美国经济。

星展银分析,通胀数据持续超过预期并达近20年来高点,引发对通胀敏感的资产类别关注。然而,实质利率仍为负值,大宗商品和金融相关股票是对抗通胀较佳工具。

黄金在新冠疫情初期被视为最佳避险工具,2020年8月曾一度攀升至2060美元/盎司,今年来的价位最高只到1950 美元,近三个月都在1800美元之下盘旋,使得先前买入的投资民众一直在等待反弹,近期财管、投顾界对金价的评估都仅限于1750至1780美元区间盘整。

星展银行在台湾财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉指出,美国和欧洲的经济重启,推升经济成长和通胀;而在成熟市场稳健复苏的同时,包含亚洲在内的新兴经济体则受到疫苗覆盖率偏低的影响,经济复苏脚步较慢,使得新兴市场和成熟市场表现呈现分岐。

考量美欧市场企业获利回复将持续为股市提供支撑,星展也维持美国和欧洲股市表现优于亚洲股市的看法。面对中国近期採取经济封锁以及对特定行业实施监管的政策变化,星展对中国市场短期谨慎但长期仍然看好。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示,在鲍威尔提到削减购债后,黄金回吐周五早盘大部分的涨幅。Karnani表示,交易者期待在削减购债后会出现升息的指示。在鲍威尔发表谈话后,黄金因周末的获利了结加上技术性抛售,而自盘中高点回落。

但Karnani补充道:“尽管如此,对通胀的担忧情绪仍支撑著黄金价格。俄罗斯央行已经升息以对抗通膨,关键央行包括英国央行欧洲央行日本央行与美联储未来两週都将召开政策会议。有鉴于鲍威尔周五发表的评论,这一切都已经说明清楚,美联储应该不会再发布意外的消息。”

Kitco.com高级分析师Jim Wyckoff表示:“有问题的物价通胀令人担忧,加上美元指数本周走低,支撑黄金和白银价格。”黄金通常被视为对抗通胀的避险工具。Wyckoff表示,黄金和白银市场终于意识到全球通胀正在上升这一点,而且这可能不仅是短暂趋势。自9月下旬以来,黄金价格一直在走高,而本周白银价格登上6周高点。

他继续称:“历史表明,当消费者和生产者价格上涨时,贵金属等硬资产的通胀避险性质更受青睐。”然而,由于对全球经济成长和通膨的担忧,以及美债收益率上升削弱不付息的贵金属吸引力,黄金价值自7月以来一直在一定范围内波动。

FXEmpire分析师Christopher Lewis提到白银称:“白银市场在周五的交易时段内大幅上涨,但在我们接近25美元的水平时回吐涨幅。白银市场心不在焉地受到重创,因为25美元仍然是交易者要处理的主要问题。周五跌破烛台底部可能会打开一个新的低点,但下方仍有重要支撑位可能发挥作用。对我来说最明显的当然是50日移动均线,他在23.56美元的水平上卷曲更高。”

“或者,如果我们突破25美元的水平,那么市场很可能会看向26美元的水平,甚至可能更高。我们显然已经向上形成了一个巨大的分形,但如果我们转身从这里突破,那可能是一次失败的向上移动。市场仍然非常嘈杂,特别是美元与这个市场的负相关性如此之大,因此您应该密切关注美元指数。”Lewis补充道。

他最后也强调说:“目前真正有助于白银的一件事是,大量的工业需求出现,这显然将对价格走势产生重大影响。尽管如此,我们还是有点过度扩张,所以至少我不会惊讶地看到一些回调以寻求下方的价值。对于这个非常动荡的市场,头寸规模至关重要。”

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