大行情一触即发！美联储决议重磅来袭 美元多头酝酿爆发、小心金价遭遇抛售

周三(1月26日)亚市盘中，美元指数基本持稳，目前略低于96关口，现货黄金也企稳于1848美元/盎司附近。本交易日投资者将迎来美联储利率决议，预计将引发市场巨大波动。尽管市场普遍预期美联储本周将维持利率不变，但很有可能传递3月会议加息的信号，甚至可能传达缩表方面的重要线索。分析师，假如美联储立场更加鹰派，美元有望在冲破96后进一步大涨，而鹰派美联储可能对金价构成打压。

小心美联储“放鹰”

香港时间周四03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议；香港时间周四03:30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

市场普遍预计本次议息会议将保持联邦基金利率不变，但可能就未来加息行动做出暗示。

美联储此前公布的2021年12月货币政策会议纪要显示，美联储官员对新冠变异毒株奥密克戎的传播感到担忧，但在美国经济复苏较为充分和通胀水平不断上升的大背景下，美联储可能提前上调联邦基金利率，并在此后启动资产负债表缩减进程。

美联储主席鲍威尔将在议息会议后召开新闻发布会。分析师预计鲍威尔将暗示3月份加息25个基点或50个基点，或说明美联储3月加息50个基点的前提条件，以及美联储何时开始缩减资产负债表。

鲍威尔近期表示，如果美联储看到通胀持续的时间比预期的要长，那么将不得不随着时间的推移进一步提高利率，但未提及具体加息时间点。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley说，存在这样一种风险，即美联储可能会宣布立即结束缩减购债过程，从而变得更加鹰派。

Knightley写道：“美联储会议将是主要焦点，我们强烈怀疑美联储可能会将结束资产购买的消息从目前暗示的3月中旬提前至立即停止。在经济已经完全恢复了疫情造成的产出损失、失业率回到4%以下、通胀处于近40年来的高点的情况下，至少可以说，他们继续刺激经济似乎很奇怪。”

瑞银预计，美联储1月的会议将为3月加息奠定市场基础，并可能为缩表提供额外指引。预计声明将直接在加息的相关表述中包含“下次会议”的措辞，这将是一个“强烈的信号”。

关于新闻发布会，瑞银预计鲍威尔将提供指引，表示缩表相关工作仍在继续，将在购债计划结束后不久开始缩表。预计将在5月宣布缩表(也可能推迟至6月会议)，料不晚于7月开始启动。

瑞银预计美联储将在3月启动加息，6月和9月分别加息25个基点，2023年和2024年(分别在6月和12月会议)每年加息两次，每次25个基点，到2024年底利率区间达到1.75%-2%。

美联储计划在3月份结束每月的债券购买计划，并提高利率。总体而言，市场预计到2022年至少会有3次加息。

美联储在12月会议上发布的利率点阵图预计，该联储将在今年加息三次，每次25个基点。不过高盛和摩根大通等华尔街投行近日预计，美联储今年或将加息四次。

小心美联储决议刺激美元大涨、金价遭遇抛售

分析师表示，假如美联储展现更加鹰派的立场，这可能刺激美元进一步上涨，从而打压金价走势。

因乌克兰的地缘政治风险上升，以及美联储在本周政策会议上可能采取鹰派立场，美元兑一篮子货币本周迄今呈现升势。

西方国家领导人加紧了对俄罗斯入侵乌克兰的准备工作，而莫斯科方面表示，8500名美国士兵进入戒备状态，一旦局势升级，他们将部署到欧洲，莫斯科方面对此表示高度关注。

北约周一表示，为应对俄罗斯在乌克兰边境集结兵力，北约将军队置于待命状态，并向东欧派遣更多船只和战斗机，以应对这一局面。

德意志银行指出，美联储周三会议的前景，引发对美联储即将加息的预期，以及对俄罗斯和乌克兰紧张局势的担忧引发的避险资金流入，推动美元上涨。

瑞士信贷外汇策略主管Alvise Marino说，乌克兰的紧张局势暴露了欧元和欧洲，尤其是在能源方面，但美元的强势更多地与美联储收紧政策有关。

尽管美元走强，本周迄今全球股市烈波动、欧洲地缘政治紧张局势迅速升级，使黄金吸引了大量避险买盘。

FXStreet分析师Anil Pancha指出，如果突破96.00这一障碍，将推动美元指数朝着96.46的月度高点前进，然后再升向2021年峰值96.94。

因对乌克兰的地缘政治担忧推动投资者在美联储会议召开前买入包括黄金在内的避险资产，周二金价触及逾两个月高点。现货黄金收报1847.93美元/盎司，上涨4.95美元或0.27%，日内最高触及1853.78美元/盎司。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，在美联储宣布加息之前，黄金的走势就像是“避险交易”，人们在观望。Haberkorn补充称，投资者在等待美联储今年余下时间的激进程度，以及是否会暗示进一步升息以应对通胀的暗示。

不过，分析师说，黄金市场将对有关美国激进货币政策的言论非常敏感。尽管黄金被视为对冲通胀和地缘政治风险的工具，但加息将提高持有无收益黄金的机会成本。

利率上升可能削弱对黄金的支撑。投资者对美联储将以多快的速度通过升息和缩减其近9万亿美元的资产负债表来对抗高通胀感到担忧。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示：“尽管我们认为，金价已经消化了加息和美元走强等一系列宏观不利因素，但价格弹性的实物需求也为金价提供了下行支撑。在预期的加息之前，上行势头可能难以维持。”

Cooper指出，从历史上看，黄金投资者会在加息前缩减黄金敞口，并在加息周期开启的6个月后重返黄金。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“除非美联储出人意料地发表更鹰派的声明，否则金价或将得到支撑。”

FXStreet分析师Eren Sengezer指出，金价在1850美元/盎司处面临阻力。美联储放鸽应该会推动黄金回升至该水平之上，并为进一步上涨至1870美元/盎司打开大门。另一方面，1830美元/盎司为下行方向的初步支撑。在美联储鹰派的政策展望下，如黄金日线收盘价低于该水平，可能会促使其进一步跌向1810美元/盎司和1800美元/盎司(200日移动平均线)。

Ploutus Capital Advisors首席市场策略师James Hatzigiannis对MarketWatch表示：“预计美联储将保持利率不变。然而，我们相信美联储发出的对话将是鹰派的，因此，我们认为黄金将在非常短的时间内对这种对话做出负面反应。”

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