GDP数据稳定风险情绪 四季度黄金需求降至08年以来最低 调降金价预估为哪般？

国际现货黄金周四(1月28日)震荡回升，最高触及1863.23美元/盎司，不过涨势整体依然受限，随着疫苗的推出鼓励投资者把更多资金投向股市等受益于经济增长的资产，而财政刺激方案的悬而未决，令通胀前景和风险情绪都受抑，金价已经很长时间陷入盘整了。最新的数据显示，不少分析师和交易员已经调降了金价预估，但仍预计金价将从当前水准反弹，一些人认为金价今年将创纪录高位。

根据40名分析师与交易员回覆调查的预估中值，1-3月季度金价平均料为每盎司1900美元，全年预估为1925美元，2022年为1908美元。这比三个月前一项类似调查的预估还低，当时预估2021年金价平均为每盎司1965美元。

世界黄金协会(WGC)发布了最新的黄金需求趋势报告，2020年是自2009年以来黄金需求首次低于4000吨的年份。尤其是第四季度，不含场外交易的全球黄金需求同比大降28%至783.4吨，是自2008年第二季度全球金融危机爆发以来的最低位。

而被较大规模投资者持有黄金的交易所交易基金(ETF)购入创纪录的877.1吨黄金，但到年底时资金外流，转回至能够从经济增长中受益的资产中。小型散户投资者的金条和金币需求年底加速增长，全年购买量达到896.1吨，较2019年增加3%。

经济数据方面，美国2020年全年GDP增速录得-3.5%，为2009年以来首次录得负值，且创1946年以来新低。机构评论美国第四季度GDP数据称，2020年新冠疫情对餐馆和航空公司等服务业造成重创，数百万美国人失业和陷入贫困，美国经济出现了二战以来最大幅度的收缩。

不过CNBC表示，过去一年，美国经历了几代人未曾见过的疫情和政治方面带来的挑战，总体来说经济运行还是以良好的状态收官，四季度GDP年化季率初值录得4%，基本符合预期。新冠疫苗的推广速度不及预期，加上全美病例持续增加和限制措施的实施，意味着四季度的经济增长不会太快，而一旦疫苗得到广泛的分发，经济就能够恢复到某种程度上的正常状态，预计2021年晚些时候经济活动将强劲反弹。

与此同时，美国劳工部最新公布的数据显示，美国截至1月23日当周初请失业金人数为84.7万人，市场此前预期为87.5万人，之前一周为90万人。而截至1月16日当周续请失业金人数为477.1万人，市场此前预期为508.8万人，之前一周为505.4万人。

技术面看，日线图上的技术指标刚刚开始进入负值区域，进一步加强了看跌。因此，任何试图反弹的举动都可能被视为卖出的机会。黄金似乎很容易下滑至1827-26美元的中间支撑位下方，并试图回到1800美元附近的月度波动低点。一些后续抛售应会为近期进一步走软铺平道路。

另一方面，1855美元附近的50日移动平均线，现在似乎是一个实时的强劲阻力位。这与对称三角形上轨汇合，如果该阻力位被清除，将消除近期看跌压力。

(现货黄金日线图，来源：FX168)

后市展望：

瑞士宝盛集团分析师门克(Carsten Menke)表示，尽管全球经济复苏可能会削弱美元，使得美国以外的买家能以更便宜价格购买而利好黄金；但它也可能提高债券收益率，从而降低黄金的吸引力。

ING的经济学家则指出：“如果疫苗接种计划获得动力，并且消费者支出在重新开放时急剧反弹，那么量化宽松政策将逐渐成为市场的主题。”“在新闻发布会上，鲍威尔再次重申，经济距离康复还有很长的路要走，暗示过早撤出刺激措施要比晚些时候撤消刺激措施的风险大。”