美国通胀指标反映“持久性”！富国银行：核心PCE指数展现经济重新开放 消费者购买力恐将受侵蚀 可能“在一段时间内”动摇信心

富国银行(Wells Fargo)分析师指出，4月份个人收入急剧下滑13.1%，掩盖各种个人收入来源的广泛增长，这些增长被刺激措施的缺失给冲掉。至于个人消费支出平减指数上升到3.6%，他们指出这是另个通胀指标走高。

美国商务部最新数据显示，美国4月核心PCE物价指数年率增长3.1%，创下1992年7月以来新高，预期增长2.9%，前值修正为增长1.9%。美国消费者新闻与商业频道指出，这是由于快速增长的美国经济所带来的通胀压力。通胀的增长伴随着个人收入的急剧下降，录得下降了13.1%，但实际上这个数字比14%的估计数字要好。尽管个人收入大幅下降，储蓄率仍高达14.9%。但此次公布的数据也显示，个人收入急剧下降了13.1%。

富国银行分析师也提到，个人收入下降的事实，完全是由于3月份造成收入增长的刺激计划移除。扣除转移支付，当月个人收入实际增长1.1%，工资和资金也强劲增长1.0%。

分析师说道：“在经历一年的强劲增长后，我们预计商品支出将出现部分疲软现象，这在今天的报告中能明显看出。”

“支出的增加部分反映出通胀的上升，个人消费支出平减指数，是美联储偏爱的通胀衡量指标，与3月份相比上升0.6。同比增幅跃升至3.6%，剔除食品和能源后，核心价格上涨0.7%，同比增长3.1%，为上世纪90年代初以来的最高水平。”富国银行分析师继续称。

他们也分析称，尽管最近的价格上涨无疑与经济的重新开放有关，但事实证明，它们可能是持久性的，并有可能侵蚀消费者的购买力。

富国银行分析师最后说道：“我们最好的解读是，对通胀的担忧可能会在一段时间内动摇信心，但家庭相对健康的资产负债表及他们走出去的意愿，将超过消费价格上涨带来的负面影响，至少目前是这样。”

纽约时报指出，白宫预计2021年和2022年GDP将强劲增长，但预计2023年将下降至2%，然后在2020年代中期回落至1.8%。关于劳动力市场，白宫预计2023年失业率为3.8%。

道明证券(TD Securities)分析师展望本周美国将发布的关键数据时，表示与新冠疫情前相比，就业人数可能会出现强劲增长，但他们认为5月与市场预期相比，存在部分下行风险。分析师写道：“本机构预期表明，与新冠疫情前的水平相比，净下滑770万人仍然相当可观，继4月失业率意外上升后恢复下降趋势。

他们最后也写道：“继4月两个ISM指数下降后，5月可能出现上升，制造业指数预期低于3月份的64.7，该水平为37年来高点，但预计服务业指数将重新达到3月历史高位63.7。道明证券预计，随着财政刺激和重新开放带来的提振作用减弱，该指数将在未来数个月小幅下降。”