“上市公司需加速减碳”警告！瑞士百达财富管理：看好风电与太阳能前景 新兴市场后市将跑赢美股

美国6月份通胀属于再超出预期，美联储主席鲍威尔尽管两度释放鸽派论调，但也承认对近期通胀高于美联储预期而感到焦虑。欧盟碳关税已经全面开启，各项措施也正在交错进行，再加上中国碳交易正式通行，碳中和时代下的各相关课题都持续成为投资热门焦点。瑞士百达财富管理13日发布报告，首度分析气候变化对未来10年经济预测和50个资产类别预期回报的影响，该行看好风电与太阳能前景，预期新兴市场后市将跑赢美股。

MSCI的季度净零追踪报告指出，要实现2015年《巴黎气候协定》中的1.5摄氏度温度控制目标，全球上市公司必须大幅度加快气候行动步伐。报告中提到，截至5月13日，上市公司总计每年直接排放的温室气体共109亿吨。上市公司需要保持排放总量在614亿吨二氧化碳当量的预算内，旨在避免超过1.5摄氏度的温度控制临界点。按照目前不变的排放量，上市公司将在6年内耗尽剩余的排放预算。

瑞士百达财富管理预计，MSCI AC世界指数在未来10年的平均总回报率为5.9%，如果撇除气候因素课题，则将提升20个基点。未来10年时间里，MSCI世界指数及美股的平均回报率为5.7%，欧洲股票则为5.1%。纳斯达克指数将实现8.5%的年均回报率。新兴股市方面，预计未来10年平均回报率可达6.8%。该行继续看好黄金，相信可带来3%的平均回报。

针对碳中和前景，瑞士百达财富管理资产配置与宏观研究主管戴卓鸣(Christophe Donay)表示，随着各国政府和央行在制定政策时逐步纳入气候变化议题作考量，预计这些议题将对资产类别动态、策略性资产配置以及投资风格等各方面产生影响。

中国碳市场开启在即，尽管目前只是现货交易，但是参考欧盟路径，国内碳市场或逐渐加大其金融化程度。陈东对此表示：“中国碳市场可以说未来的前景非常广阔，中国是全球最大的二氧化碳排放国，中国现在根据最新的能够拿到的数据，比如说2019年的数据，中国的二氧化碳的排放量大概是美国的2倍，是欧盟的3倍，所以从市场的体量来说，未来一定可以做到最大。”

他进一步说道：“由于中国特定的市场环境，相信未来市场从金融化更加复杂的方面还会有进一步的拓展。因为现在是现货交易，品种本身是一个非常新的东西。未来碳本身就会成为一个新的资产类别，跟它相关的金融衍生品相信也会推出，虽然时点目前仍不确定。”

瑞士百达财富管理也看好与气候相关的主题，包括风能和太阳能，电气化以及创新科技相关主题。

据新华社周五(7月16日)最新消息，新华社记者从中国生态环境部了解到，全国碳排放权交易市场7月16日启动上线交易。发电行业成为首个纳入全国碳市场的行业，纳入重点排放单位超过2000家。

7月16日上午9时30分，备受关注的全国碳排放权交易在上海环境能源交易所正式启动。9点30分，首笔全国碳交易已经撮合成功，价格为每吨52.78元，总共成交16万吨，交易额为790万元。

陈东指出，预期中国的经济转型将持续，不再依赖实体资金及固定资产投资，而是趋向较依赖家庭消费及服务。他分析道：“中国一直稳定地调整其气候目标，最新的目标是力争2030 年前实现碳达峰，2060 年前实现碳中和。考虑到大规模投资绿色科技所带来的增长动力，相对经济减碳过程中难免会产生的成本，我们预计气候变化政策将有助中国2025年至2030年的年均GDP增长率提升10个基点至4.8%。”

国债情况及配置方面，陈东认为中国的长期国债在短期内还有一定下行的空间。他说道：“除中央银行的政策变化以外，另个很重要的因素是美国的十年期国债目前处在非常低的位置，也没有继续往上走。在这种情形下，短期内中国的十年期国债和美国的十年期国债中间大约还有150-160个基点的利差。我们认为随着全球经济的同步开始重新开放复苏，这个息差有可能还会收窄，中国国债由此在短期内有可能还会走低一些。”