历史性大牛市来到拐点？机构警告：当心这7大风险因素或将推动股市下跌

今年夏天，美国股市出现了历史性的反弹，标准普尔500指数周二收于今年以来的第53个创纪录高点。

标准普尔500指数今年迄今上涨约20%，摆脱了8月份的季节性疲软，9月份也开局稳健。

但DataTrek联合创始人Nicholas Colas表示，有许多风险因素可能会在今年剩余时间内破坏目前的股市涨势。

Colas在周四(9月2日)的一份研究报告中称:“在一个明显不完美的世界里，股票市场的价格体现了完美。”

DataTrek的数据显示，以下这7个风险因素可能会在今年剩余时间内破坏股市的历史性涨势：

1. 9月份是季节性疲弱期

“自1928年以来，9月是唯一下跌月份多于上涨月份的月份——下跌月份有50个，上涨月份有42个。9月份是唯一一个出现显著负收益率的月份，平均收益率为-1%。历史数据证实，9月份有一些‘特别’的地方，但在平均收益率为-1%的情况下，这一事实属于‘值得了解的事情’，而不是更令人担忧的事情。”

2. “损害消费者信心的地缘政治事件”

“二战后的历史例子包括9-11事件和第二次海湾战争。目前大多数的讨论都围绕着台海局势和/或阿富汗控制权的改变会带来什么。我们倾向于忽略前者，这仅仅是因为大流行期间大规模军事行动的明显风险。后者是不可能明确评估的，这正是为什么它是一种风险。”

3.“石油危机是上述担忧的一个明显变体”

“例如1973年(沙特石油禁运)和1979年(伊朗革命)，当然也有1990-1991年(第一次海湾战争)，甚至2008年(油价140美元/桶)。由于油价大幅上涨，这两个因素都对可支配收入产生了负面影响。简单地说，在过去50年里，石油冲击造成的衰退比任何其他事件都要多。”

4. “德尔塔和其他大流行变种迫使经济封锁卷土重来”

“目前美国/欧洲的感染数据似乎正在见顶，但我们正进入秋季和冬季，去年这两个季节的传播率上升。疫苗接种率因地区(美国)和国家(欧洲)而异，因此病毒传播仍然是一个问题。”

5. “第三季度财报并不会让人感到意外”

“自年初以来，华尔街对2020年的盈利预期上升了20%(由每股167美元至201美元)。标准普尔500指数今年迄今上涨20%。我不是油嘴滑舌，但这差不多就是你所需要知道的，为什么美国大型股会在现在的位置。以及第三季度盈利意外上升为什么如此重要。”

6. “华盛顿特区的政策/新闻流动”

“很多事情都可能出错……两项基础设施法案都不会通过。拜登总统选择一位具有争议的美联储新主席......联邦债务上限的辩论出现严重转折，导致政府长期关闭......鲍威尔主席在缩表或货币政策沟通上搞砸......如果疫情突然恶化，需要进一步的财政刺激，国会将缓慢采取行动。”

7. “中国经济进一步放缓”

“考虑到我们最近强调中国主要城市污染水平下降的工作，我们对昨日有关中国经济增长似乎正在放缓的报道并不感到意外。最重要的是，中国的政策制定者现在有很多事情要做，从本地对大型科技企业的打击，到清零流行病政策。”

校对：尔东琛

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