骤降至两年低点！中国监管机构重拳出击 对冲基金大幅削减对中国的敞口

周三(9月8日)，瑞士信贷的一份新客户报告显示，由于价格大幅下跌和抛售头寸，对冲基金对中国股票和在美国上市的指数的敞口已降至两年低点。

所谓净风险敞口(一种显示中国股市波动风险的方式)从去年年底的2%以上下降到8月25日的大约0.75%。

（图源：瑞士信贷）

高盛对813只基金最新提交的13F文件进行的分析显示，截至第二季度末，三分之一的对冲基金持有美国存托凭证(ADR)。ADR是在美国上市的外国公司股票的代理。

一系列监管措施导致中国ADR平均水平大幅下降。中国监管机构主要集中打击了数据安全、盈利性教育和游戏等领域。中国国家主席习近平希望通过缩小贫富差距来鼓励“共同富裕”。

对于加强监管对私营部门意味着什么这一不确定性，市场一直在做出反应。追踪大部分业务在中国的在美上市公司的纳斯达克金龙中国ETF 8月份下跌了1.6%，而7月份的跌幅超过了22%。

瑞士信贷表示，“2021年ADR净敞口的大幅下降，是由于价格下跌和客户减少，因为投资者计入了监管不确定性。”

Third Point的Dan Loeb告诉投资者，出于对中国继续打压企业的担忧，他近几个月来削减了几乎所有的中国敞口。

虽然不被视为对冲基金，但女股神伍德在7月底通过她的几只方舟ETF减少了对中国的投资，卖掉了腾讯、百度和京东的部分股份，最近又买入了更多京东的股份。腾讯和拼多多则在下滑。

高盛说，最近中国投资者的抛售影响了对冲基金的回报。据HFR数据，股票型基金7月亏损，平均加权亏损0.76%。数据显示，这是约10个月来首次出现月度下滑。