美国股市恐将面临更多痛苦！大摩、汇丰齐看空美股 将欧元区股票从减持上调至增持

摩根士丹利资产策略师正在加倍押注美国股市将从领先者转向落后者，因为它们正在努力适应政策收紧的时代。

摩根士丹利跨资产策略师Andrew Sheets周四（1月27日）提高了他的预测，即通胀调整后的收益率将从极度负值水平回升至大流行前的常态——这对推动美国大型股指数对利率敏感的增长股构成了新的痛苦。

Sheets在接受采访时表示：“我们更喜欢美国股票的防御性仓位，我们认为这些股票对实际利率上升最为敏感，并将跑输世界其他地区的股票。”

周三（1月26日），当美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 暗示3月加息时，实际收益率跃升至18个月以来的最高水平，同时开启了在每次会议上加息以消除40年来最热通胀的前景。

Sheets预计到2022年底，经通胀调整后的利率将再上升40个基点至负0.1%。就在两周前，他还呼吁负0.3%。

对于主导美国股市的科技股类型而言，接近积极区域被视为一个关键的痛点。这些股票对利率上升特别敏感，这意味着它们未来的利润价值较低。

毫无以为，迄今为止美国股市2022年是失败者。标准普尔500指数以2018年12月以来的最大月度差距落后欧洲同行，此前该指数下跌7.3%，而斯托克欧洲600指数下跌3.8%。

汇丰银行首席多元资产策略师Max Kettner表示：“未来几个月美国的通胀将相当棘手，因此，我们将在美国以外寻求更好的机会。”

上周，由于实际利率上升的压力，Kettner结束了他对美国股票的增持建议并转向中性仓位。这位策略师将欧元区股票从减持上调至增持。

自2021年11月以来，摩根士丹利一直看空美国股市，同时看好欧洲和日本。并且自2020年以来一直支持与经济扩张相关的价值股，这一呼吁在新的一年热点股票轮换中得到了很好的体现。

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