怎么回事！台积电、联电、联发科、三星全吓跌 投行：俄乌战局短线干扰 把握错杀守稳买点

本周初14日亚市开盘，台积电、联电、联发科、三星等半导体重量级企业，皆呈现走跌惨况。无论是台湾或韩国股市，指数上更是反映出大逃杀行情。亚洲投行对此分析指出，半导体行业主要收到俄罗斯与乌克兰短线干扰，建议投资者把握错杀守稳买点。

台股14日开低走低，开盘约10分钟，指数暴跌逾300点，一度触及18005.29点，台积电早盘一度大跌15元至台币635元。韩国KOSPI指数2月14日开盘下跌1.19%，报2715点。亚洲市场半导体走跌外，若是回顾上周五纽约收盘，英特尔(Intel)也同样录得跌幅2.52%，报在47.63美元。

台湾半导体行业走势图(台股涨幅为红色，跌幅为绿色)

(来源:PChome网站)

韩国三星14日午盘走势图：

(来源:谷歌)

上周五盘面来看，美国消费者信心指数骤降，冲击投资人信心，加以美国政府呼吁公民离开乌克兰，恐慌指数VIX飙升，道琼工业指数下挫503.53点，跌幅1.43%，以34738.06点作收；标准普尔500指数下跌85.44点，跌幅1.90%，收在4418.64点；纳斯达克指数下跌394.48点，跌幅2.78%，收在13791.16点；费城半导体指数下跌170.857点，跌幅4.83%，收在3365.246点。

台股美国存托凭证(ADR)部分，台积电ADR下跌2.97%，联电ADR下跌2.72%，日月光ADR也下挫3.84%。

俄乌地缘政局干扰 半导体投资芯慌慌

摩尔投顾分析师陈昆仁表示，通胀与地缘政治干扰，美股下跌，难免影响短线台股，但这只是短线干扰，波段景气复苏带动的投资价值行情持续，把握题材面错杀拉回守稳买点。

俄罗斯与乌克兰边境战争一触即发，美国白宫此前就警告半导体业者做好准备，应对危机可能造成原料供应链中断。市场专家更进一步指出，一旦两国正式宣布开战，俄军将全面管制钯、氖等关键原料，届时恐怕有诸多中型半导体厂受影响。

研调机构Techcet日前发布报告示警，美国高度依赖俄罗斯、乌克兰的钯(Pd)、氖(Ne)与六氟丁二烯(C4F6)，这些都是半导体制造用的关键原料。而一旦俄罗斯全面管制出口，恐重创半导体产业。

台湾半导体专家杨瑞临指出，钯主要应用于储存型快闪记忆体(NAND Flash)生产，俄罗斯与乌克兰供应比重约30%，除有其他替代来源外，作为半导体重镇的台湾市场，实际上在NAND Flash领域发展不多，可能受到的影响有限。

不过，氖对制造芯片使用的雷射相当重要，杨瑞临分析，深紫外光(DUV)与极紫外光(EUV)曝光机台都会用到这项原料，而有高达90%的氖来自乌克兰。一旦乌克兰供应受阻，可能造成短期价格飙涨。杨瑞临表示，因氖占整体生产成本低，且有非洲仍可出口，半导体厂仍可透过替代料源，或采取替代的曝光方案因应，降低对生产的影响。

台积电惊传主动出击 半导体供应链恐变天

日经中文网2月14日消息，企业订购半导体后的交货期在不断延长。截至2月，半导体交货期比2021年10月延长了5-15周左右，部分零部件的交货期最长要90周左右(近2年)。此外，半导体价格也趋于上涨，美国调查公司高德纳指出，工作控制用半导体等产品的平均单价1年内上涨超过15%。

消息面上值得关注的是，过去几年新冠疫情肆虐全球，引发严重芯片荒与供应链紧绷等改变半导体产业未来布局的问题，然而近期市场对于成熟制程供应过剩的担忧浮现，甚至传出晶圆代工龙头台积电已化被动为主动，向客户争取更为明确下单或扩大长约规模，此举将冲击二线晶圆代工厂。

DIGITIMES报道，由于芯片产能过剩危机可能在2023年提前报到，传出台积电化被动为主动，积极争取客户更为明确下单及扩大长约规模，此举将冲击庞大的对手群，有晶圆代工业者指出，若2023年供需反转成真，订单可能流向台积电，部分二线业者代工报价甚至可能在价格竞争下，不得不降价求单。

不仅如此，由于过去几年晶圆代工价格全面上涨，使得二线厂的价格竞争优势消失，龙头台积电也有望靠着优异的代工品质与庞大产能吸引更多客户，二线厂的未来的营运压力随之增加。

现阶段市场难重拾先前高度乐观的看法，且先前联电法说会首度释出2023年恐供过于求的讯息，造成市场恐慌程度上升，即使联电公布1月营收204.73亿，月增0.95%，年增31.83%，连续4个月创下单月营收历史新高仍无法消弭担忧。

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