【台股看过来】全球芯片供应吃紧！台积电承包订单仍是关键 英特尔将弃三星寻台积电制造7奈米

　　新冠肺炎疫情冲击全球，造成消费电子产品需求激增，晶圆代工厂商扩产速度仍不够快，造成芯片供应吃紧现象影响到汽车生产，台积电在供应智慧手机、游戏机、甚至到汽车业芯片上都持续扮演关键角色，今年可能将扩展其订单规模。英特尔先进制程发展持续遇到瓶颈，可能将部分产能外包台积电的消息甚嚣尘上，目前最新消息称，英特尔DG2独立显示卡芯片，将外包给台积电7奈米制程。

　　彭博社指出，台积电的晶圆代工竞争对手联电(United Microelectronics)技术处于落后，中芯国际目前仍然在对抗美国制裁黑名单，台积电的关键角色可能会在今年进一步扩大。台积电目前对较大量电子商品客户的偏好，正持续加剧汽车芯片的严重短缺，迫使本田汽车、福斯汽车减产，甚至英特尔都宣称在自家先进制程不断延误后，正考虑将芯片生产委外给台积电。随着芯片从汽车到冰箱都需要使用到，台积电已经成为包括汽车制造在内众多行业的关键核心。

　　台积电巩固全球科技和汽车巨头首选芯片制造商的地位后，市场预期台积电本周四(1月14日)发布的财报很可能创下10年来最快的获利增幅。分析师预测，台积电将公布2020年净利增长48.6%，将是自2010年以来最快获利增幅。投资银行伯恩斯坦(Bernstein)分析师在周二(1月12日)上调台积电目标股价至台币800元，预期将进一步上涨30%以上，台积电股价从2020年初至今已经飙涨70%。投资者押注苹果等企业将继续依赖台积电以其持续领先的制程生产和供应芯片，台积电目前正不断拉开与三星在制程技术的差距。

　　伯恩斯坦分析师马克(Mark Li)表示：“世界需要先进的矽芯片，而这类芯片只有台积电拥有。如果英特尔重新取得并保住其技术优势，则存在风险，但从规模和执行记录的角度来看，这不太可能会发生。”

　　路透社援引两名消息人士所指，英特尔之所以要将DG2独立显示卡芯片外包给台积电，是旨在蓬勃发展的电脑和游戏产业中，强化与AMD、NVIDIA等同行业者的竞争力。消息人士称，由台积电代工的DG2预计将会在今年末或明年上市，预计将比NVDIA最新的显示卡还要更先进，后者的芯片委托由三星的8奈米制程代工。英特尔主管曾在去年透露，DG2最终将会外包，但并未具体表明是由哪家企业取得订单。

　　台湾科技新报援引台股外资最新投资报告表示，台积电去年股价涨幅超过70%，如今再调升台积电的目标价是理所当然的事情，因为台积电领先的制程技术，目前全世界也只有台积电有这等级的先进制程，使与AMD竞争下的英特尔也会依赖台积电，并从2023年开始采用台积电的3奈米制程。由于AMD未来也会遵循这发展趋势前进，因此英特尔和AMD两大处理器巨头都采用台积电制程的情况下，台积电3奈米制程将会成为强大的节点制程。

　　最后外资也预期，推动先进製程的发展下，台积电也将每年提升资本支出。不过现金流与持有现金不变，未来股息变化不大，目当前全球半导体类股，市场分析师给予台积电的本益比低于艾司摩尔，有诸多利多加持的台积电调升目标合理，因此给予台积电每股新台币800元目标价。受此利多消息加持，台积电在1月12日不畏大盘下跌压力，盘中一度大涨至每股 台币597元价位，上涨台币13元，涨幅逾2%。

　　勤业众信联合会会计师事务所表示，今年台湾资本市场挂牌热度预期可稳步回暖，预估挂牌家数上看60家，筹募资金将达到台币200至240亿元。美国新任总统就职、中国“十四五”规划等，将影响今年台湾资本市场表现。

　　摩根士丹利、摩根大通、瑞信证券、美银和高盛都在台积电法人说明会前夕，陆续上调台积电财务预测，他们都指出市场对台积电今年和明年资本支出低估，有3大因素将推动支出大幅上修。首先是英特尔可能提早将委外订单转交台积电，英特尔目前已经和台积电就外包生产计划展开讨论，推算台积电有望比市场预期早半年到一年时间，为英特尔量产5奈米芯片。

　　台股个股焦点：

　　生展(Syngen Biotech)宣布为整合研发和设备产能资源，将参与金颖生技(Gene Ferm)私募案，以每股台币22.82元入股，以1月11日金颖收盘价台币28.95元计算，约折价21.17%，生展将持股金颖30.08% ，成为金颖最大股东。

　　OPPO推出全新5G旗舰款手机Reno 5系列，处理器分别采用高通骁龙765G、联发科(Media Tek)天玑1000+。联发科今年在新系列除了担纲最高阶机种的先发，也正式进入台币20000元以上的价格带，较去年Reno 4系列全数采用高通处理器，联发科此次扳回一城，扭转过往平价形象。