警惕美联储出手！小心：市场太乐观，可能突然遭遇冲击

在市场押注美国大规模财政刺激计划，以及预期新冠疫苗接种计划提振经济复苏的支撑下，全球市场风险情绪高涨，股市等风险资产迎来大狂欢，尤其是美股三大股指：周三收盘再度创下收盘历史新高，标普500指数和纳指均一度双双触及盘中历史新高。不过有机构发出警告：

Advisors的首席投资策略师史密斯（Andrew Smith）指出，虽然整体经济指标还没有显示出通胀的证据，但大宗商品价格却显示出了通胀的迹象。

他指出，过去几个月里石油、木材和玉米等原材料的价格都大幅上涨，可能很快就会开始迫使美国人勒紧钱包。但他同时表示：“我们认为，市场迈出了新的一步。虽然市场上各个角落的估值都很高，但我们终于看到企业盈利增长了。”

拉斯维加斯投资公司Bright Trading LLC的自营交易员丹尼斯·迪克（Dennis Dick）表示：“股票估值过高，市场处于‘超买’状态，但有很多板块都没有参与进来。”

摩根士丹利投资管理公司（Morgan Stanley Investment Management）的董事总经理兼投资组合经理安德鲁·斯利蒙（Andrew Slimmon）表示：“只要盈利预期在上升，股市就会上升。我们看到的盈利涨幅如此之大，是因为盈利被低估了很多。”

FXTM市场分析师HanTan在一份报告中表示：“投资者已经在尝试先发制人地为美国经济出现通胀过高的前景做好准备，预计通胀将会受到更多即将出台的财政刺激措施的推动。一旦发生这样的情况，可能会促使美联储缩减资产购买计划的规模，而这就可能会为加息铺平道路。有关这一时间表的更多线索将有助于全球投资者确定他们在股票与债券之间的配置。”

Globalt资深投资组合经理布坎南(Keith Buchanan)表示：“市场担心的问题之一是，由于如此多的货币和财政刺激措施已经出台，通胀将开始站稳脚跟，这将导致美国财政部和美联储出手干预。任何表明通胀将在更长时间内保持较低水平的消息，都将推迟撤回部分刺激措施的潜在反应。”

道富环球顾问公司（State Street Global Advisors）的欧洲投资策略部主管阿尔塔夫·卡萨姆（Altaf Ksam）表示，“在经历了一个前所未有的时期之后，市场背景中肯定会有一些通胀信号，但我们最近看到的通胀数据相当疲软。”

卡萨姆补充说，投资者担心消费者需求反弹和另一项规模可观的刺激计划是否会导致通胀急剧上升，或者将财政赤字推得过高。他说道：“没有人担心刺激计划的规模，只要规模相当大就行。”

IndexIQ首席投资官萨尔·布鲁诺（Sal Bruno）表示：“总的来说，市场已经看到非常有利的背景，未来可能仍是如此。通胀依然温和，而且未来仍将出台规模相当大的刺激计划。”

Independent Advisor Alliance首席投资官扎卡雷利（Chris Zaccarelli）表示：“新冠病毒还在继续变异，而疫苗分发的时间比预期的要长，实现群体免疫似乎需要更长的时间。好的一面是，大规模财政刺激和美联储极度宽松的政策立场应该会让股市继续走高，同时我们还在等待这些挫折得到解决。”

新泽西州Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler表示：“在市场具有高度投机性的情况下，形势可能会发生转向。这是一次小幅调整，因为市场的主要特征仍然是低利率，而这是拜登一揽子计划的‘通行证’——无论这项计划的规模是将有市场希望的那么大，还是会略微有所缩小。”