一文详细了解美国通胀保值债券（TIPS）
2023-07-25 16:12:07
admin
什么是国债通胀保值证券（TIPS）？
通胀保值国债（TIPS）是美国政府发行的一种国债。
TIPS与通货膨胀挂钩，以保护投资者免受货币购买力下降的影响。随着通胀上升，而不是其收益率增加，TIPS
通胀保值国债（TIPS）是美国政府发行的一种国债。
TIPS与通货膨胀挂钩，以保护投资者免受货币购买力下降的影响。随着通胀上升，而不是其收益率增加，TIPS
什么是国债通胀保值证券（TIPS）？
通胀保值国债（TIPS）是美国政府发行的一种国债。
TIPS与通货膨胀挂钩，以保护投资者免受货币购买力下降的影响。随着通胀上升，而不是其收益率增加，TIPS反而调整价格（本金）以维持其实际价值。TIPS投资的利率在发行时是固定的，但利息支付会随着通货膨胀的变化而变化，因为它们会随着调整后的本金金额而变化。
TIPS的本金价值随着通货膨胀的上升而上升。通货膨胀是整个美国经济中价格上涨的速度，以消费者价格指数（CPI）衡量。当实际工资增长没有相应上升以抵消物价上涨的负面影响时，通货膨胀就会成为一个问题。
TIPS是一种受欢迎的资产，可保护投资组合免受通货膨胀影响并从中获利，因为它们根据债券拍卖时确定的固定利率每六个月支付一次利息。然而，利息支付金额可能会有所不同，因为利率适用于调整后的本金或债券价值。如果本金金额随着时间的推移因价格上涨而调高，则利率将乘以增加的本金金额。因此，随着通货膨胀的上升，投资者将获得更高的利息或息票支付。相反，如果发生通货紧缩，投资者将获得较低的利息支付。
TIPS的发行期限为5年、10年和30年，被认为是低风险投资，因为美国政府支持它们。到期时，TIPS返还调整后的本金或原始本金，以较高者为准。
TIPS可以通过TreasuryDirect系统 直接从美国政府购买，增量为100美元，最低投资额为100美元，并且具有上述期限。
一些投资者更喜欢通过TIP共同基金或交易所交易基金 (ETF) 获得TIPS。然而，直接购买TIPS可以让投资者避免与共同基金相关的管理费。
TIPS的价格与通胀的关系
TIPS很重要，因为它们有助于对抗侵蚀固定利率债券收益率的通胀风险。通货膨胀风险是一个问题，因为大多数债券支付的利率在债券有效期内是固定的。因此，债券的利息支付可能跟不上通货膨胀。例如，如果价格上涨3%，而投资者的债券支付2%，那么投资者的实际净亏损。
TIPS旨在保护投资者在债券有效期内免受价格上涨的不利影响。根据消费者物价指数 (CPI) 衡量，票面价值（本金）随着通货膨胀而增加，并随着通货紧缩而减少 。如前所述，当TIPS到期时，债券持有人将获得经通胀调整的本金或原始本金，以较高者为准。
假设投资者在年底拥有1000美元的TIPS，票面利率为1%。如果没有CPI衡量的通货膨胀，那么投资者当年将收到10美元的息票。然而，如果通货膨胀率上升2%，那么1000美元的本金将向上调整2%，达到1020美元。票面利率将保持1%不变，但将乘以调整后的本金1020美元，得出当年的利息支付为10.20 美元。
相反，如果通货膨胀为负（称为通货紧缩）且价格下跌5%，则本金将下调至950美元。全年支付的利息将为9.50美元。然而，到期时，投资者将收到不少于1000美元的投资本金或调整后的更高本金（如果适用）。
在通货紧缩的情况下，债券存续期间的利息支付将根据较低的本金金额计算，但投资者如果持有至到期，绝不会面临失去原始本金的风险。如果投资者在二级市场到期前出售TIPS，他们收到的金额可能会低于初始本金。
TIPS的优点和缺点
虽然TIPS对于预期高通胀的投资者来说是一个有吸引力的前景，但在普通通胀时期，它们与其他类型的债务相比处于劣势。
以下是一些需要记住的其他注意事项：
收益率较低：TIPS通常比其他政府或公司证券支付较低的利率，因此对于收入投资者而言，它们不一定是最佳选择。它们的优势主要是保护通货膨胀，但如果通货膨胀很小或不存在，那么它们的效用就会降低。
税务考虑：与其他国债一样，TIPS的利息和通胀调整免征州和地方所得税。然而，通货膨胀调整被美国国税局（IRS）视为应税收入，尽管投资者在出售债券或债券到期之前看不到这笔钱。
一些投资者在递延税款退休账户中持有TIPS以避免税务复杂化。然而，可能值得联系税务专业人士讨论投资TIPS的任何潜在税务影响。
优点
本金随着通货膨胀而增加，这意味着债券持有人在到期时将获得经通货膨胀调整后的本金。当TIPS到期时，投资者获得的回报绝不会低于其原始本金利息支付随着通货膨胀的增加而增加，因为利率是根据调整后的本金余额计算的。
缺点
所提供的利率通常低于大多数没有通胀调整的固定收益债券，投资者可能因增加息票支付而需缴纳更高的税，如果在持有TIPS的情况下通胀并未实现，那么持有TIPS的效用就会下降。
2022年TIPS表现如何？
2022年，美国通胀创下四十年来的新高，导致许多投资者纷纷涌入TIPS寻求保护。然而，该保险政策并没有真正按计划进行。这些通胀保护证券在这一年中平均下跌 14.2%，表现并不比普通国债和主要股票市场好多少。
这提醒人们TIPS是如何运作的以及它们是如何经常被误解的。
当2022年通货膨胀飙升时，美联储（就像生活成本飙升时通常所做的那样）提高了利率。尽管额外支出与通货膨胀相关，但借贷成本的急剧上升导致TIPS像其他债券市场一样价值暴跌。
2022年，许多投资者了解到，TIPS与其他债券具有相同的潜在利率风险敞口，因此，它并不是某些人可能认为的纯粹的通胀对冲工具。许多人被愚弄，认为TIPS回报与通胀变化完全相关。TIPS旨在保护投资者长期免受通货膨胀的影响，而不是作为对冲价格飙升的短期对冲。
总结
TIPS是美国财政部提供的多种债务证券之一。你可以将它们视为有一点不同的国债——它们的本金价值与通货膨胀挂钩，以在生活成本上升时保护投资者。然而，他们经常被误解。
重要的是要知道，通胀保护是有代价的，因为大多数此类证券的利率低于其他类似的政府债券。另外，请记住，在到期时，债券持有人将获得经通货膨胀调整的本金或原始本金，以较高者为准。换句话说，在出现严重通货紧缩的情况下，有适当的保护措施。
另一个常见的误解是，当通货膨胀上升时，TIPS一定会表现良好，而当生活成本突然飙升时，TIPS可以作为一种很好的短期对冲工具。正如2022年告诉我们的那样，TIPS归根结底就是债券，而债券市场对利率上升的反应很糟糕。
通胀保值国债（TIPS）是美国政府发行的一种国债。
TIPS与通货膨胀挂钩，以保护投资者免受货币购买力下降的影响。随着通胀上升，而不是其收益率增加，TIPS反而调整价格（本金）以维持其实际价值。TIPS投资的利率在发行时是固定的，但利息支付会随着通货膨胀的变化而变化，因为它们会随着调整后的本金金额而变化。
TIPS的本金价值随着通货膨胀的上升而上升。通货膨胀是整个美国经济中价格上涨的速度，以消费者价格指数（CPI）衡量。当实际工资增长没有相应上升以抵消物价上涨的负面影响时，通货膨胀就会成为一个问题。
TIPS是一种受欢迎的资产，可保护投资组合免受通货膨胀影响并从中获利，因为它们根据债券拍卖时确定的固定利率每六个月支付一次利息。然而，利息支付金额可能会有所不同，因为利率适用于调整后的本金或债券价值。如果本金金额随着时间的推移因价格上涨而调高，则利率将乘以增加的本金金额。因此，随着通货膨胀的上升，投资者将获得更高的利息或息票支付。相反，如果发生通货紧缩，投资者将获得较低的利息支付。
TIPS的发行期限为5年、10年和30年，被认为是低风险投资，因为美国政府支持它们。到期时，TIPS返还调整后的本金或原始本金，以较高者为准。
TIPS可以通过TreasuryDirect系统 直接从美国政府购买，增量为100美元，最低投资额为100美元，并且具有上述期限。
一些投资者更喜欢通过TIP共同基金或交易所交易基金 (ETF) 获得TIPS。然而，直接购买TIPS可以让投资者避免与共同基金相关的管理费。
TIPS的价格与通胀的关系
TIPS很重要，因为它们有助于对抗侵蚀固定利率债券收益率的通胀风险。通货膨胀风险是一个问题，因为大多数债券支付的利率在债券有效期内是固定的。因此，债券的利息支付可能跟不上通货膨胀。例如，如果价格上涨3%，而投资者的债券支付2%，那么投资者的实际净亏损。
TIPS旨在保护投资者在债券有效期内免受价格上涨的不利影响。根据消费者物价指数 (CPI) 衡量，票面价值（本金）随着通货膨胀而增加，并随着通货紧缩而减少 。如前所述，当TIPS到期时，债券持有人将获得经通胀调整的本金或原始本金，以较高者为准。
假设投资者在年底拥有1000美元的TIPS，票面利率为1%。如果没有CPI衡量的通货膨胀，那么投资者当年将收到10美元的息票。然而，如果通货膨胀率上升2%，那么1000美元的本金将向上调整2%，达到1020美元。票面利率将保持1%不变，但将乘以调整后的本金1020美元，得出当年的利息支付为10.20 美元。
相反，如果通货膨胀为负（称为通货紧缩）且价格下跌5%，则本金将下调至950美元。全年支付的利息将为9.50美元。然而，到期时，投资者将收到不少于1000美元的投资本金或调整后的更高本金（如果适用）。
在通货紧缩的情况下，债券存续期间的利息支付将根据较低的本金金额计算，但投资者如果持有至到期，绝不会面临失去原始本金的风险。如果投资者在二级市场到期前出售TIPS，他们收到的金额可能会低于初始本金。
TIPS的优点和缺点
虽然TIPS对于预期高通胀的投资者来说是一个有吸引力的前景，但在普通通胀时期，它们与其他类型的债务相比处于劣势。
以下是一些需要记住的其他注意事项：
收益率较低：TIPS通常比其他政府或公司证券支付较低的利率，因此对于收入投资者而言，它们不一定是最佳选择。它们的优势主要是保护通货膨胀，但如果通货膨胀很小或不存在，那么它们的效用就会降低。
税务考虑：与其他国债一样，TIPS的利息和通胀调整免征州和地方所得税。然而，通货膨胀调整被美国国税局（IRS）视为应税收入，尽管投资者在出售债券或债券到期之前看不到这笔钱。
一些投资者在递延税款退休账户中持有TIPS以避免税务复杂化。然而，可能值得联系税务专业人士讨论投资TIPS的任何潜在税务影响。
优点
本金随着通货膨胀而增加，这意味着债券持有人在到期时将获得经通货膨胀调整后的本金。当TIPS到期时，投资者获得的回报绝不会低于其原始本金利息支付随着通货膨胀的增加而增加，因为利率是根据调整后的本金余额计算的。
缺点
所提供的利率通常低于大多数没有通胀调整的固定收益债券，投资者可能因增加息票支付而需缴纳更高的税，如果在持有TIPS的情况下通胀并未实现，那么持有TIPS的效用就会下降。
2022年TIPS表现如何？
2022年，美国通胀创下四十年来的新高，导致许多投资者纷纷涌入TIPS寻求保护。然而，该保险政策并没有真正按计划进行。这些通胀保护证券在这一年中平均下跌 14.2%，表现并不比普通国债和主要股票市场好多少。
这提醒人们TIPS是如何运作的以及它们是如何经常被误解的。
当2022年通货膨胀飙升时，美联储（就像生活成本飙升时通常所做的那样）提高了利率。尽管额外支出与通货膨胀相关，但借贷成本的急剧上升导致TIPS像其他债券市场一样价值暴跌。
2022年，许多投资者了解到，TIPS与其他债券具有相同的潜在利率风险敞口，因此，它并不是某些人可能认为的纯粹的通胀对冲工具。许多人被愚弄，认为TIPS回报与通胀变化完全相关。TIPS旨在保护投资者长期免受通货膨胀的影响，而不是作为对冲价格飙升的短期对冲。
总结
TIPS是美国财政部提供的多种债务证券之一。你可以将它们视为有一点不同的国债——它们的本金价值与通货膨胀挂钩，以在生活成本上升时保护投资者。然而，他们经常被误解。
重要的是要知道，通胀保护是有代价的，因为大多数此类证券的利率低于其他类似的政府债券。另外，请记住，在到期时，债券持有人将获得经通货膨胀调整的本金或原始本金，以较高者为准。换句话说，在出现严重通货紧缩的情况下，有适当的保护措施。
另一个常见的误解是，当通货膨胀上升时，TIPS一定会表现良好，而当生活成本突然飙升时，TIPS可以作为一种很好的短期对冲工具。正如2022年告诉我们的那样，TIPS归根结底就是债券，而债券市场对利率上升的反应很糟糕。
