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市场悲观预期将逐步扭转 股指跨年行情有望延续

2021-12-21 15:43:05 admin
  市场人士认为,稳增长将成为明年经济工作的首要任务,预计宏观政策发力的时间窗口可能在一季度。随着稳增长政策的深入落实,未来几个月宏观经济有望企稳,市场悲观预期将逐步扭

  市场人士认为,稳增长将成为明年经济工作的首要任务,预计宏观政策发力的时间窗口可能在一季度。随着稳增长政策的深入落实,未来几个月宏观经济有望企稳,市场悲观预期将逐步扭转,股指跨年行情有望延续。

  近期,受央行降准并下调支农、支小再贷款利率等利好推动,股指开启一波上涨,之后进入调整阶段。市场人士认为,上证50和沪深300的调整仍会持续,现阶段IC仍相对强势,短期调整后股指跨年行情有望延续。

  “随着稳增长政策进一步加码,股指跨年行情正在展开,短期调整后有望重拾升势。”新纪元期货分析师程伟分析称,近期公布的11月固定资产投资增速继续下滑,消费增速依旧疲软,正如中央经济工作会议所说,我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,稳增长将成为明年经济工作的首要任务,预计宏观政策发力的时间窗口在一季度。

  据新湖期货股指期货研究员霍柔安介绍,上周是宏观消息相对密集的一周。美联储议息会议前,市场整体交易相对谨慎,成交量有所回落,期指表现分化,但外资一直维持流入的趋势,表明目前A股中长线仍然被外资看好。上周四凌晨美联储议息会议靴子落地,释放出鹰派信号,对通胀暂时性的判断有所松动,通胀预期大幅提高,2022年加息预期也升至三次,表明将加快缩减购债规模的态度。但由于基本符合市场此前的预期,且鲍威尔也在会议上表明了对于经济的乐观预期,故上周四市场普遍上行,情绪转好。上周五大盘整体放量下跌,北向资金终结了此前连续流入的态势,整日净流出65.52亿元。虽然大盘整体跌幅较大,仍有近百只股票涨停,市场人士预计不会影响股指期货振荡上行的大趋势。

  对于上周A股市场出现显著调整,海通期货股指期货研究员许青辰认为有三个原因:一是前期市场过于乐观,降准之后,降息预期扑空。中央经济工作会议对于货币政策的表态较之前并无明显变化,仍是“稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕”,对于“松货币”的过度期待是不切实际的。“房住不炒”仍是地产政策的主要基调,“因城施策”的政策目的在于促进房地产健康稳定发展,而非大力刺激。

  二是奥密克戎传播加速。世卫组织在12月12日紧急发声,奥密克戎在全球传播风险“非常高”,并且新冠疫苗的有效性也会下降。同时,英国央行在疫情再度反复的背景下,毅然加息15个BP,显示出了目前控制通胀才是首要目标。类似的事情也发生在美国,Fed放弃“通胀暂时论”,加快Taper的同时点阵图显示提高2022年加息次数,海外流动性由松转紧已是趋势。

  三是经济数据表现疲软。投资增速继续回落,1—11月全国固定资产投资同比增长5.2%,较前值回落0.9个百分点,制造业投资增速保持强劲,地产、基建、制造业11月投资增速分别为-4.3%、-3.6%和10.0%。受疫情影响社零增速小幅回落,11月社零名义增速3.9%,前值4.9%。

  “目前,对上证50和沪深300的定性还只能是‘只有反弹没有反转’,低利率的环境仍然使得中小盘股相对受益,中证500的上升趋势依然良好,在经过了快速反弹之后,预计上证50和沪深300的调整仍会持续,现阶段建议继续关注IC相对强势的机会。”许青辰表示。

  在霍柔安看来,年末将至,投资者可能相对谨慎。“股指期货市场预计明年一季度前将继续振荡上行,制造业投资及工业生产有回暖迹象,IC成分股基本面相对稳定,预计仍可以继续滚动持有,需要警惕的风险是政策可能不如市场普遍预期的积极,财政部近期向各地下达的新增专项债务限额额度不算很大。”

  展望2022年,程伟认为,财政政策将进一步加码,财政赤字率将适度上调,上半年财政支出将显著加快,新一轮减税降费政策有望在全国两会后落地。货币政策保持稳健,根据经济形势变化,相机进行灵活调整,若经济恢复不及预期,不排除再次降准的可能。随着稳增长政策的深入落实,未来几个月宏观经济有望企稳,市场悲观预期将逐步扭转,股指跨年行情有望延续。

  来源:期货日报