几内亚政变推高铝供应风险 伦铝刷新十多年来最高点

　　据央视新闻报道，当地时间9月6日，几内亚政变领导人马马迪·敦布亚在科纳克里人民宫与总统孔戴政府的前任部长会谈后发表讲话。敦布亚承诺，将在未来几周成立民族团结政府；对于孔戴政府的前任部长成员不会进行政治迫害，但需要上交护照等旅行证件，要求其不得离开几内亚；同时，敦布亚要求矿业公司恢复生产，并表示取消矿区的宵禁。

　　几内亚拥有丰富的铝土矿和铁矿资源，是面向中国主要的铝土矿供应国，此次兵变直接刺激沪铝价格昨日早间升至十年新高。与此同时，中国企业在几内亚的西芒杜铁矿项目投入了巨量资金。

　　伦敦金属交易所（LME）期铝周一创下十多年来的最高点，有关几内亚政治局势的报导引发了对原材料短缺的担忧。有分析师表示，几内亚铝土矿产量占全球产量的四分之一左右，目前尚无供应中断的相关迹象。截至北京时间昨晚21:10，LME三个月期铝最新上涨0.83%，至每吨2754.75美元，该合约稍早一度上涨高达1.8%，至每吨2775.50美元，为2011年5月以来最高。

　　伴随铝价走高，周一当天，俄铝港股大涨逾14％，创2012年2月以来新高。A股铝业股普涨，中国铝业收涨4.9%，云铝股份涨4.1%，天山铝业涨5%。此外，澳大利亚上市的该国铝土矿商South32Ltd.涨逾2.1%。

　　几内亚政变短期影响较为有限

　　昨日沪铝主力开盘跳涨，5分钟内上涨2.61%，达21850元/吨。据钢联资讯，几内亚仅关闭机场，禁止境外人员出入，生产、装船出口事宜正常运行，矿山生产和运输暂时不受影响，沪铝盘面也在跳涨后有所回落，不过回落的幅度并不深。

　　中信建投期货分析师王贤伟告诉记者，短期来看，几内亚政变影响较为有限：一方面国内山东及内陆氧化铝厂的进口铝土矿库存均在3—6个月甚至更高，短期供应无忧。而前期部分氧化铝厂受限电影响发生减停产，铝土矿需求亦有所回落。另一方面，目前几内亚矿山生产和运输暂时不受影响，中国在几内亚有大量投资，是几内亚的友好合作国家，待政权稳定之后，合作大概率将继续开展。

　　长期来看，几内亚是我国铝土矿主要进口国之一，今年1—7月份，国内铝土矿累计进口量6441万吨，其中自几内亚进口3539万吨，占比55%左右。自澳大利亚进口1984万吨，占比31%左右。自印度尼西亚进口886万吨，占比14%左右。若政变持续较长时间，并影响几内亚矿产出口，对我国铝土矿供给将造成明显影响。后期国内或加大向澳大利亚及印度尼西亚等国家的进口量，同时矿石价格亦有进一步上涨可能。

　　谈及沪铝基本面，王贤伟表示，目前驱动铝价持续上行的逻辑是强劲的基本面，供应端受能耗双控影响预期持续偏紧，而消费又进入到“金九银十”传统旺季，在库存持续下滑的背景下，铝价维持高位振荡。而从目前的市场结构来看，仓单库存偏低，但合约持仓量持续增加，对空头天然不利。因此每当市场释放一些利好消息，价格反应较为剧烈。

　　“对于后期的铝价走势，我们认为‘金九银十’期间，铝价将维持高位振荡，不排除消息面推动铝价进一步上行，操作上保持逢低做多思路。进入10月之后，供应端复产及新投产仍在进行，消费有转弱可能，供需矛盾将有所改善，价格或出现小幅回调。”王贤伟说。

来源：期货日报